周五加密货币市场创下190亿美元清算纪录，引发交易者激烈讨论。部分市场参与者怀疑做市商存在协同抛售行为，而专业分析师则认为这是市场自然的去杠杆周期。
根据DefiLlama实时数据，在周五的闪崩行情中，去中心化交易所（DEX）永续合约未平仓合约量从260亿美元骤降至140亿美元以下，降幅超过45%。
值得关注的是，加密货币借贷协议单日手续费收入突破2000万美元，创下历史新高。同时DEX周交易量达到1770亿美元，而各借贷平台总借款额自8月以来首次跌破600亿美元关口。
数据来源：DefiLlama
市场有机重置观点获数据支撑
尽管有交易者质疑平台故障和大型机构操纵导致市场异常波动，但链上数据表明，此次创纪录清算主要源于市场自然调整。
区块链数据分析平台CryptoQuant分析师Axel Adler Jr指出，周五市场崩盘期间未平仓合约减少140亿美元，其中超过93%属于”有序去杠杆”过程，并未出现大规模连锁反应。
Adler在社交媒体平台X（原推特）上强调，仅价值10亿美元的比特币多头仓位被清算，这反映出”比特币市场正在走向成熟”。
图表来源：Axel Adler Jr
然而市场观察人士对此存在分歧。多位分析师指责主要做市商在关键时段撤出交易所流动性，直接加剧了市场崩盘程度。
区块链研究员YQ通过订单簿数据分析发现，做市商可能人为制造了”流动性真空”，放大了市场修正幅度。
数据显示，做市商在周五UTC时间21:00开始撤离流动性，此时恰逢特朗普总统宣布关税政策后一小时。到UTC时间21:20，多数代币价格触及底部，被监测代币的订单簿市场深度暴跌98%，仅剩2.7万美元。
分析来源：YQ
区块链监控平台Coinwatch同样证实，全球最大加密货币交易所币安的市场深度在此期间暴跌98%。
监控数据：Coinwatch
Coinwatch在周日通过X平台披露：”当代币价格急剧下跌时，两家主要做市商同时撤出订单簿。1.5小时后，Blue重新启动交易机器人，恢复了原有流动性水平。而Turquoise虽未完全退出，但提供的流动性微乎其微。”
详细报告：Coinwatch
在另一个未具名的币安上市代币案例中，市值超过50亿美元的资产面临做市商”在5小时内放弃做市责任”的情况，其中三分之二的做市商停止了流动性提供。
Coinwatch还透露正在与相关做市商进行沟通，以”促进其尽快恢复订单簿流动性”。
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