美国证券交易委员会（SEC）委员卡罗琳·克伦肖近日批评了工作人员关于流动性质押的最新指引，警告该文件未能反映该业务的复杂性。
8月5日，SEC公司金融部门声称某些流动性质押安排（特别是涉及接收代币的协议）不受证券法规约束。
但克伦肖提出异议，认为该声明非但没有厘清流动性质押的法律定性，反而制造了更多混乱。
“与近期其他工作人员声明一样，今天的文件非但未能廓清法律边界，反而让水域更加浑浊。”
克伦肖指出SEC工作人员立场存在两大缺陷：首先，该指引基于一系列关于流动性质押运作方式的可疑假设；其次，工作人员的法律结论附带大量免责条款，使得试图确保合规的企业难以采信。
她强调，任何不符合文件所述精确条件的质押活动都将超出其适用范围。因此她认为，该指引几乎无法为从事质押相关服务的机构提供有效保护或明确方向。
克伦肖还提醒投资者，该指引仅代表SEC工作人员观点，并非委员会官方立场。她主张此类文件应被定位为风险提示，而非监管明确性声明。
加密货币质押中的”雷曼式”风险
更令人担忧的是，SEC主席加里·根斯勒的前任幕僚长阿曼达·费舍尔将流动性质押与导致2008年雷曼兄弟倒闭的高风险金融操作相提并论。
在X平台（原推特）的帖子中，费舍尔警告流动性质押可能使加密市场面临连锁式崩盘风险。她解释称，该机制允许用户存入数字资产并获得合成代币，这些衍生代币可被重复使用以获取额外收益。
费舍尔指出，这与雷曼重复质押客户资产支撑高风险交易的模式如出一辙。她认为若缺乏强力监管，流动性质押可能复制相同的系统性漏洞。
这位前SEC官员还强调了依赖代币发行方的风险、解除质押时可能出现的长期延迟，以及技术故障或黑客攻击的威胁。这些因素叠加可能放大加密行业的系统性风险。
声明：文章不代表CHAINTT观点及立场，不构成本平台任何投资建议。投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，风险
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