Figure Technology已正式向纳斯达克提交首次公开募股申请，文件显示其2025年上半年营收达1.91亿美元，净利润为2900万美元。
8月18日公开的招股书标志着基于区块链的贷款机构首次叩开美国公开市场大门。据路透社报道，该公司计划以股票代码FIGR进行交易，由高盛、杰富瑞和美国银行证券共同主导承销。
公司S-1文件显示其财务表现实现重大逆转——相较于2024年上半年1300万美元的亏损，今年因区块链贷款平台需求激增已实现盈利。
路透社报道指出，Figure已促成超过160亿美元房屋净值贷款，并与160余家金融机构持续拓展合作网络。该企业由前SoFi首席执行官迈克·卡格尼与欧君于2018年联合创立，核心平台通过将贷款资产通证化并连接资本市场构建业务体系。
此次IPO正值加密相关上市活动复苏之际。稳定币发行商Circle已于今年初成功上市，Gemini交易所也提交了上市申请。
Figure的上市计划契合数字资产公司进军公开股权市场的浪潮，其独特优势在于已实现盈利而非单纯依赖增长预期。
此次公开募股将测试投资者对区块链基础设施的需求——该技术将通证化应用于实体资产而非投机性代币。
公司注册声明中详细说明，Figure将自身定位为资本市场平台，贷款发起、资金筹措及二级市场交易均原生构建于区块链架构。
该设计使贷款资产包能够高效创建、分割和交易，为通证化信贷在主流金融领域的应用提供了实践范本。
如路透社所述，这种模式为传统低流动性信贷市场注入活力，虽是数字资产领域长期探讨的应用场景，但罕有实现大规模落地。
此次IPO适逢美国IPO市场整体回暖。普华永道数据显示，在经历两年发行低迷后，2025年上半年美国IPO数量回升，表明股权融资市场环境趋于利好。
Figure选择劳工节后启动路演，反映出其对投资者需求将持续至秋季发行周期的预期。该公司的盈利能力和收入增长使其区别于多数同业，将验证区块链驱动型贷款机构能否在公开市场获得估值溢价。
通过双重股权结构，卡格尼将保留多数投票权，公司控制权预计保持集中。这种治理架构与众多科技企业上市模式相似，在投资者权衡领导层稳定性与股东影响力时可能引发关注。
监管因素仍是焦点——贷款资产包通证化涉及长期证券化监管范畴，即便平台展现出实际应用价值，仍增加了合规复杂性。
Figure的上市将为数字资产公司进军公开市场的浪潮注入新动能。此次公开发行经过数月保密申报，恰逢传统资本形成与加密原生资本形成持续融合。
基于区块链架构的贷款机构登陆纳斯达克，首次大规模将通证化信贷呈现给股权投资者，为链上借贷模式在金融科技与加密同业中的估值定位奠定基准。
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