据Custodia Bank首席执行官Caitlin Long分析，传统金融机构投资者由于缺乏针对加密货币更新的风险承受模型，可能在下一轮熊市中面临严峻挑战。
Long在怀俄明州区块链研讨会上接受CNBC采访时指出：“大型金融机构正以显著方式参与加密市场，这似乎是当前周期的主要推动力，并且预计将持续影响市场走势。”
她进一步解释，传统金融机构习惯于依赖高杠杆操作，主要得益于系统内嵌的安全机制，例如贴现窗口和其他风险缓冲设计。
Long在怀俄明州区块链研讨会上分享行业观点。来源：CNBC
然而，Long警告称，这些传统优势在加密货币领域并不存在，因为加密资产采用实时结算机制。她表示，加密市场与传统金融体系之间的结构性差异，可能导致机构面临流动性危机：
“传统容错机制是基于历史技术限制而设计的，当时系统无法做到实时更新。加密货币则要求一切实时处理，这完全是另一种运作模式。
她补充道：“我确实担忧，当下一轮熊市不可避免地来临时，这些大型金融机构将如何应对。尽管一些市场参与者持乐观态度，认为熊市不会重现，但根据我自2012年以来的行业经验，市场周期始终会再次出现。”
机构投资者，尤其是企业财库配置加密资产，已成为当前牛市周期的一个突出特点。
尽管部分投资者视其为推动加密货币广泛采用的积极信号，但也有专家警告称，过度杠杆化和缺乏风险管理经验的公司，可能在熊市中大规模抛售加密资产，进而引发更广泛的金融传染效应。
行业高管与分析师共同关注系统性风险
CoinFund总裁Chris Perkins对此表示认同，他指出：“未来最大的系统性风险在于，加密生态系统实时进行风险管理和资产再平衡，而传统金融体系则在夜间、周末和假日处于停滞状态。”
Perkins向Cointelegraph强调，结算机制之间的不匹配可能诱发流动性危机，而这正是历来金融危机的根源所在。
今年6月，风险投资公司Breed在一份报告中提出，大多数新近配置比特币财库的企业可能无法在下一轮市场下跌中存活。
报告警告，过度杠杆与资产价格下跌可能形成恶性循环，迫使企业财库抛售加密资产，进一步加剧市场下行压力。
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