近期MEME市场再度活跃，引发了市场对MEME牛市是否回归的热议。PANews通过分析近期涨幅较大的MEME币大户地址数据，试图揭示这波行情背后的真相。
自3月中旬以来，Fartcoin率先触底反弹，短短一个月内涨幅高达349%，市值一度逼近9.85亿美元。与此同时，链上MEME巨鲸的大额交易也引发关注，数百万美元的资金涌入Fartcoin、RFC等代币，推动其市值快速攀升。值得注意的是，4月11日Solana链上活跃地址数突破510万，接近1月份的历史峰值。
深入分析发现，这轮MEME行情并非全面开花，而是集中在Fartcoin等少数特定代币上。PANews选取了RFC、Fartcoin、ALCH等7个近1-3个月内涨幅显著的代币进行研究，其中RFC表现最为亮眼，一个月内最高涨幅达54倍。
Fartcoin作为这轮行情的领头羊，自3月10日触底后持续上涨，市值最高达到9.48亿美元。数据显示，大户们从3月中旬开始集中进场，平均持仓成本约0.62美元，目前盈利空间约36%。前1000名大户的持仓成本主要集中在0.2-0.9美元区间，1美元以上的套牢盘较少。
Fartcoin大户进场时间分布
Fartcoin大户持仓成本分布
交叉持仓分析揭示了一个有趣现象：23%的大户同时持有2种以上代币。其中DARK和RFC的重叠度最高，有75个地址同时持有这两个代币。更值得注意的是，这两个代币的走势高度相似，大户买入时间集中在4月13-14日，恰好对应着它们各自的价格暴涨期。
RFC在4月13日单日涨幅达65%，振幅107%；次日DARK涨幅80%，振幅218%。这种高度同步的走势暗示可能存在主力资金的轮动操作。不过RFC最高市值达1.38亿美元，而DARK仅为2300万美元，显示主力对两者的预期可能不同。
RFC的主力初次买入分布日期
DARK的主力初次买入分布日期
数据显示，这些重复持仓的大户在7个代币中的总持仓约1亿美元，占这些代币市值的8.47%。截至4月16日，多数代币已出现回调，平均回调幅度37.12%，其中FAT回调72.51%，House回调50%。唯一例外是AI概念的ALCH，回调幅度较小。
种种迹象表明，这轮MEME行情可能并非完全由市场自发推动。KOL@MasonCanoe发现RFC上涨的巨鲸地址与此前多个代币的做市地址存在关联。从代币类型来看，传统的猫狗类MEME表现平平，而AI和MEME文化类代币则异军突起。
综合来看，Solana链上这轮MEME热潮呈现出明显的资金推动特征，特别是Fartcoin、RFC和DARK等代币背后存在明显的大户协同操作迹象。这种”人造牛市”能否持续并带动更广泛的市场参与，仍需进一步观察。
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