比特币四年周期规律松动，成熟市场重塑动态格局

CHAINTT • 11小时前 • 资讯 • 阅读 5

Bitwise首席投资官Matt Hougan指出，比特币长期存在的四年周期曾主导价格走势预测框架，如今正逐渐失效。

在7月25日发布于X平台的文章中，Hougan强调加密货币市场的成熟度提升与机构参与度增加，正在削弱历史上塑造比特币周期性行为的力量。

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比特币四年周期为何终结

Hougan认为，虽然比特币减半事件曾通过引发供应冲击推动牛市，但其影响力正在减弱。

他同时指出，宏观环境已发生根本变化——利率对加密市场的压制效应已不同往昔。

监管框架的逐步明确与机构监督的强化，有效降低了市场曾面临的剧烈波动和崩盘风险。

Hougan补充道，加密生态正转向更持久、更具战略性的发展模式。自2024年启动的比特币现货ETF资金流入，预计将持续未来十年。

与此同时，养老基金等传统金融机构才刚刚开始为客户提供加密资产配置服务。

近期通过的《天才法案》等立法支持，更将加速华尔街资本进场，形成持续的资金流入态势。

CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju近期撤回基于旧周期模型的看空预测，印证了这一趋势。

今年4月Ju曾预警比特币涨势将在8万美元见顶，但实际价格本月已突破12.3万美元。

Ju反思称，传统”巨鲸抛售-散户接盘”的供需动态已被颠覆，机构投资者与企业财政正成为主导力量，从根本上重塑市场行为模式。

这些深层结构性变化，正在挑战关于比特币的固有认知。

Hougan认为，市场正从暴涨暴跌转向更稳定的长期增长。虽然短期波动仍存，但2026年或将由持续采用趋势（而非市场条件反射）驱动强劲表现。