区块链清洗交易解析：定义、影响与识别方法

Table of Contents

揭开清洗交易的面纱

在金融市场上，清洗交易作为一种典型的市场操纵手段，指的是投资者通过自买自卖证券来制造虚假市场信号的行为。这种被美国证券交易委员会(SEC)严格禁止的交易方式，因其买卖双方实质为同一主体的特征，也被形象地称为”往返交易”。

这种交易手法的危害性在于，它能人为制造出证券交易活跃的假象。当市场参与者看到某只证券突然出现异常交易量时，很可能会被误导而跟风交易，最终让操纵者从中渔利。值得注意的是，有时经纪人可能在不知情的情况下参与了清洗交易，因此充分认识这种违法交易的特征显得尤为重要。

从税务角度看，清洗交易产生的账面损失可能被用来抵税。为此，美国国税局(IRS)特别规定，投资者不得将此类损失计入应税收入扣除项。为防止钻空子，IRS还设置了30天的”冷静期”，规定投资者在购入证券后30天内不得就交易损失申请退税。

随着监管体系的不断完善，传统证券市场已建立起相对完善的防范机制。但令人担忧的是，这种违法交易手段正在新兴的加密货币市场蔓延。接下来，我们将深入探讨清洗交易在数字资产领域的特殊表现。

要全面认识清洗交易，必须了解其背后的利益驱动。市场操纵者之所以铤而走险，主要是看中这种手法能制造出证券交易活跃的假象，从而吸引不明真相的投资者跟风。通过精心设计的对敲交易，他们可以在短期内人为推高或压低证券价格，为后续操作创造有利条件。

另一个不可忽视的动机是税务套利。部分投资者会利用虚假交易制造账面亏损，试图通过退税获取不当利益。这种行为不仅扰乱市场秩序，也严重破坏了税收公平原则。

清洗交易并非新鲜事物，早在上世纪30年代前就已在华尔街盛行。随着监管机构逐渐识破这种把戏，1936年美国政府颁布《商品交易法》，首次明确禁止此类操作。该法案要求所有商品交易必须在受监管的交易所进行，为打击市场操纵提供了法律依据。

进入21世纪后，随着高频交易技术的兴起，清洗交易又以新形态死灰复燃。2014年，Wedbush Securities证券公司就因纵容客户进行高频清洗交易而遭到SEC严厉处罚。这个案例警示我们，技术创新在提升交易效率的同时，也可能被不法分子利用。

从本质上说，清洗交易就是投资者同时扮演买卖双方的角色。这种左手倒右手的把戏虽然不会改变实际持仓，却能制造出虚假的交易量数据。举例来说，某投资者卖出持股产生亏损后立即买回，如果试图用这个亏损来抵税，就构成了典型的清洗交易。

为防范此类风险，美国税法设立了61天的观察期，涵盖交易前后各30天。在此期间发生的类似交易都可能被认定为清洗交易。判断一笔交易是否违法，关键要看两个要素：一是当事人是否存在操纵市场的故意，二是交易是否在极短时间内完成买卖闭环。

在缺乏有效监管的加密货币市场，清洗交易呈现出愈演愈烈之势。由于新代币层出不穷，且多数交易平台监管薄弱，操纵者可以轻易通过创建多个账户配合交易机器人来制造虚假繁荣。一些项目方会先通过自买自卖拉高币价，吸引散户接盘后再集体抛售，这种”拉高出货”的把戏在币圈屡见不鲜。

以狗狗币为例，其价格在炒作下短期内暴涨暴跌，背后就暗藏大量清洗交易。更令人担忧的是，由于缺乏统一的交易量统计标准和监管法规，这种乱象在加密领域短期内难以根治。

作为区块链技术的新应用，NFT市场也未能幸免。与可互换的通证不同，每个NFT都具有独一无二的属性，这本应是其价值所在。但一些投机者通过控制多个钱包地址自买自卖，人为抬高NFT价格，严重扰乱了市场秩序。

一个典型例子是Cryptopunk 9998的天价交易。操纵者通过闪电贷获得巨额资金，在两个受控钱包间完成看似高达5.32亿美元的交易，企图制造市场热度。所幸项目方及时发现异常并宣布交易无效，避免了更大损失。这个案例暴露出NFT市场在反操纵机制上的薄弱环节。

清洗交易作为扰乱市场秩序的毒瘤，在全球范围内都受到严格禁止。但随着金融创新不断推进，其表现形式也日益复杂。投资者既要警惕成为受害者，也要避免无意中触碰法律红线。只有深入了解相关法规，才能在这个充满机遇与挑战的市场中行稳致远。

答：清洗交易是指投资者通过自买自卖证券来制造虚假市场信号的行为，这种市场操纵手段在多数国家都属于违法行为。

答：关键是要充分了解相关法规，特别是61天的观察期规定。在进行证券买卖前，务必做好充分调研，避免在无意中触碰法律红线。

答：主要动机包括制造市场假象、操纵证券价格以及不当获取税收利益等。这些行为虽然可能带来短期收益，但终究难逃监管制裁。

作者： Nitish 译者： binyu 审校： Hugo、Edward、
* 投资有风险，入市须谨慎。本文不作为 Gate 提供的投资理财建议或其他任何类型的建议。
* 在未提及 Gate 的情况下，复制、传播或抄袭本文将违反《版权法》，Gate 有权追究其法律责任。

声明：文章不代表CHAINTT观点及立场，不构成本平台任何投资建议。投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，风险自担！转载请注明出处：https://www.chaintt.cn/8799.html