由Vitalik Buterin支持的以太坊二层协议MegaETH即将推出一款生息稳定币USDm，该产品有望为其构建与传统L2截然不同的商业模式。传统二层网络主要依赖交易费用获取收入，而MegaETH则可能通过稳定币收益开辟新的盈利路径。
USDm是与算法稳定币协议Ethena合作开发的，后者当前总锁仓价值（TVL）已达130亿美元。该稳定币将基于Ethena的USDtb基础设施发行，储备资金将投入贝莱德的BUIDL——一个市值22亿美元、提供稳定收益的代币化美国国债基金。据RWA.xyz数据，这一机制将为USDm提供可靠的收益来源。
稳定币储备所产生的收益将被用于抵消排序器费用，即二层网络向以太坊主网提交交易批次时所产生的Gas成本。这一模式有望显著降低网络对传统排序器费用的依赖，转向更可持续的收益结构。
MegaETH联合创始人Kong Shuyao表示，USDm不仅将“为用户显著降低成本”，还将为“去中心化应用提供更灵活的设计可能性”。生息稳定币作为一种与法币等资产挂钩、同时为持有者带来收益的数字资产，正受到市场越来越多的关注。
尤其在美国通过《GENIUS法案》之后，生息稳定币供应出现激增。该法案禁止发行方提供产生收益的稳定币，反而推动了如Ethena的USDe和Sky的USDS等合规产品的快速发展。
以太坊费用现状与争议
排序器费用长期以来是以太坊生态中的争议焦点，部分社区成员主张网络应收取更高比例的费用以维持安全与去中心化。
根据Token Terminal数据，以太坊在过去一年中共计收取11亿美元费用。然而自今年2月以来，费用收入出现明显下滑。
以太坊费用收取情况。来源：Token Terminal
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