根据Artemis与Vaults联合发布的最新行业报告显示，2025年以来加密资产管理行业正经历显著转型，链上资产管理规模在短短数月内实现400%增长，从10亿美元飙升至40亿美元。
“一个全新的’加密原生’资管机构类别正在快速崛起，”报告特别指出，”这些机构正通过DeFi协议构建创新的资产管理架构。”
数据显示，头部资管公司已悄然布局去中心化金融生态，其中Morpho Protocol单平台就吸引了近20亿美元机构资金。值得关注的是，市场呈现明显头部效应，Gauntlet、Steakhouse Financial和Re7三家机构占据了总锁定价值的三分之二份额。
头部加密资管机构TVL占比图（数据来源：Artemis/Vaults）
DeFi：机构级金融基础设施的隐形革命
报告分析认为，美国监管政策的明朗化与DeFi协议的产品成熟度提升，共同推动了机构认知的转变。DeFi正从”高风险试验场”蜕变为可配置的金融基础设施层。
“我们看到金融科技公司、数字钱包和交易所正在将DeFi作为后端引擎，”报告作者强调，”这种’前端传统金融，后端DeFi’的混合架构正在成为行业标配。”
机构采用DeFi趋势图（来源：Artemis）
机构DeFi应用的三大核心场景
研究揭示了机构最青睐的三大DeFi应用场景：
- 稳定币收益产品（如Coinbase的USDC收益）
- 加密资产收益聚合
- 去中心化借贷服务
值得注意的是，PayPal等传统支付巨头已开始通过PYUSD稳定币提供DeFi收益产品，标志着主流金融与DeFi的深度融合。
用户体验：DeFi规模化的关键突破点
报告特别强调，用户体验优化将成为下一阶段DeFi发展的决定性因素。成功的协议需要实现：
- 无Gas交易体验
- 智能合约风险可视化
- 收益稳定性保障
“当机构投资者能够获得与传统金融媲美的操作体验时，DeFi将迎来真正的机构级采用浪潮，”报告总结道。
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