DeFi

摘要 Solana（SOL）作为高性能区块链，通过结合历史证明（PoH）与权益证明（PoS）共识机制，实现高吞吐量（理论TPS达71万）、低成本和去中心化，挑战区块链”不可能三角”。其原生代币SOL用于交易、质押及网络治理，生态涵盖DeFi（如Serum、Raydium）、NFT（Magic Eden）及链游（Stepn）。尽管因宕机频发、代币分配集中引发争议，Solana凭借技术优势仍稳居市场前列，未来表现取决于生态扩展与稳定性优化。

Core链作为比特币驱动的EVM兼容Layer1公链，通过结合比特币PoW共识机制与原生代币CORE质押，构建高安全性BTCFi生态。其验证节点评分体系整合比特币算力（当前占比特币全网算力35%）、CORE质押及即将推出的比特币质押功能，形成去中心化金融基础设施。2024年Q2将启动非托管比特币质押，并推出流动性质押代币stCORE增强资产效用。团队由Coinbase等机构资深成员组成，代币CORE总量21亿枚，81年递减释放机制。Core链通过继承比特币安全性同时兼容EVM，推动比特币DeFi生态发展。

2024年10月，Radiant Capital遭黑客攻击损失5800万美元，攻击者将赃款兑换为21957枚ETH。随着以太坊价格从2300美元飙升至4700美元，被盗资金价值翻倍至1.03亿美元。分析指出ETH持有是出于安全流动性考量，而非投资策略。以太坊价格上涨受现货ETF资金流入、质押量创新高及监管态度转变推动，同时Dencun升级显著改善网络性能，二层生态日交易量突破1388万笔。

当前加密市场面临流动性分散困境，DeFi领域尤为严重。去中心化做市商协议Elixir通过整合30多个DeFi协议流动性，提供高效透明交易环境，已处理2.61亿笔交易并存入近2亿美元资金。其模块化DPoS网络架构和算法做市技术有效降低滑点，并为用户创造做市收益。Elixir即将推出合成美元deUSD，采用Delta中性策略保持价格稳定，并计划与Pendle、dYdX等平台集成。该项目已完成1760万美元融资，主网上线后将通过Apothecary活动激励用户参与流动性建设，有望重塑DeFi生态流动性格局。

XPMarket是XRPL生态最大追踪平台，提供代币/NFT数据分析、交易工具和投资组合管理功能。平台基于XRPL构建，集成DEX、AMM和NFT市场，支持PRO DEX专业交易与Quick Swap快速兑换。核心产品包括XRPL代币排行榜Token Top、NFT集合分析及AI驱动的市场洞察。原生代币XPM用于功能解锁、治理和手续费折扣，采用四年逐步释放的经济模型。通过非托管设计和多重加密措施保障安全性，为散户和开发者提供一站式XRPL生态服务。

TL;DR Fantom创始人Andre Cronje主导的新公链Sonic凭借性能升级、6%空投激励和AC深度参与的生态建设，正成为DeFi领域新焦点。尽管市场对其未来存在质疑，但Sonic通过流动性挖矿机制和ve(3,3)模型创新，吸引了大量创业者和资金流入。专家认为Sonic在叙事空档期展现出独特优势，其DeFi生态能否破圈将决定长期发展潜力。

Uniswap 简介 Uniswap 是以太坊上领先的去中心化交易所(DEX)，通过自动做市商(AMM)机制实现ERC-20代币的自动化交易。其核心采用乘积恒定(X*Y=K)算法，用户可直接与流动性池交易，无需订单簿匹配。流动性提供者通过质押资产赚取手续费，但需承担无常损失风险。2020年推出治理代币UNI实现社区治理，2021年V3版本引入集中流动性功能提升资本效率。作为DeFi领域开创性协议，Uniswap解决了传统DEX的高成本问题，推动了去中心化金融的蓬勃发展。

全球杂货巨头Spar在瑞士100家门店启用加密货币支付，支持超100种代币，成为该国首个全国推行数字资产支付的零售商。通过与币安支付和DFX.swiss合作，顾客可使用Binance Pay扫码支付，系统自动兑换为瑞士法郎且免gas费。商家可节省2/3卡片手续费，目前300家门店计划数月内完成部署。瑞士已有超1000家商店接受比特币，楚格Spar四个月前已开通闪电网络支付。

重点摘要 TON 始于 2018 年，最初名为 Telegram Open Network，2019 年项目在监管方面受到美国证券交易委员会（SEC）的起诉，团队随后即放弃了 TON 的进一步开发。2020 年后，New TON（TON Foundation）开发者社群接手继续开发，并将其更名为 The Open Network。2023 年 9 月，TON Token 流通市值达到加密资产前十。 TON 的技术特点是异构多链，通过 Masterchain、Workchain 和 Shardchain 三层架构允许多条链并行处理交易，类似一个区块链的集合，因此也被称为 blockchain of blockchains 或 2-blockchains 的集合。通过工作链和动态分片 TON 未来目标可以承载大用户群体，验证和处理百万级交易量。 TON 的发展主要是通过 Token 价格强控盘 + Telegram 生态拓展两手抓来实现。TON 的技术方面与过往 Solana、ICP 等公链具有相似性，并非独创。其核心优势是与 MAU 8 亿的 Telegram 生态的紧密结合，使之成为大量 Web2 用户进入加密生态的流量入口。 与其他 Layer1 不同，TON 的发展路线并非依赖提高链上 DeFi 生态堆砌 TVL 金额，而是通过 Telegram 支付，机器人（TG Bot），小游戏等来作为主要发展赛道。因此，通过传统的 Mcap/TVL 链上资产锁仓量计算方式来判断 TON 估值可能较不准确。 TON 基金会宣布将于 11 月面向全球推出基于 Telegram 的自托管数字钱包 TON Space。Telegram 的钱包嵌入已有一段时间，近期的更改主要变动是从原有内嵌 Wallet 的托管模式变为 TON Space 的非托管模式。 基于 Telegram 本身巨大的用户体量，Telegram 与 TON 结合的支付生态爆发是个未来高概率事件。但由于早期 Pow 挖矿模式的问题，目前 TON Token 筹码分布方面过于集中，且流通市值与日均交易额不匹配暗含着强控盘，中短期看有利于币价稳定和项目发展，长期来看存在中心化隐患以及潜在抛压。