Adoption

代币生成事件（TGE）正沦为创始人套现工具，项目常以低流通量和高估值启动，归属期解锁后抛压剧增，导致代币暴跌。创始人过早退出、激励错配及产品与市场不契合加剧”孤链”现象。行业需转向有实际用例的区块链，而非盲目发行新链，否则高估值、早退和生态萎缩将持续困扰市场。

赵长鹏（CZ）的100亿美元投资公司YZi Labs正考虑向外部投资者开放基金，目前管理其个人财富及币安早期内部人士资金。该基金投资了Aptos、Polygon等230余家加密项目，并透露美国SEC近期要求对其投资组合进行私人演示，释放监管友好信号。同期Galaxy Digital首个外部基金募资1.75亿美元，反映加密原生基金需求上升。

阿根廷通胀飙升、比索暴跌，美国承诺提供金融援助。总统Milei改革受质疑，腐败调查加剧市场动荡。投资者抛售导致央行消耗大量外汇储备。尽管美国援助言论短暂提振市场，但《比特币标准》作者批评Milei政策加剧困境。阿根廷人加速采用加密货币避险，稳定币购买激增，比特币也逐渐成为重要价值储存工具。

巨鲸套现Hyperliquid原生代币HYPE引发市场担忧。该代币刚创59.29美元历史新高，但11月将面临价值110亿美元的大规模解锁，团队代币供应量23.8%将释放。分析师指出每月约5亿美元解锁可能造成抛压，BitMEX创始人Arthur Hayes已清仓套现。同期竞争对手Aster代币一周暴涨1700%，市值达25亿美元，HYPE价格下跌7.9%至49.34美元。

南非资管巨头Sygnia因比特币波动性警告客户勿过度投资其比特币ETF，建议配置比例不超过5%。CEO Wierzycka指出比特币正转向长期投资属性，公司计划推出更多加密ETF。比特币现价超11.2万美元，行业高管预测价格有望突破25万美元。

以太币储备公司ETHZilla拟发行可转换债券再筹3.5亿美元，用于增持以太坊并通过Layer-2协议和现实世界资产代币化（RWA）获取收益。该公司已通过生态参与获得150万枚代币，转型后股价上涨31%，现为第八大以太坊财库公司，持有超10.2万枚ETH，总价值超4.28亿美元。

OKX创始人徐明星透露，交易所已于2023年开发出类似Hyperliquid的去中心化永续合约交易平台，但因美国商品期货交易委员会对Deridex的执法行动引发监管顾虑，决定暂不推出主网。徐明星指出，虽然去中心化永续合约交易蓬勃发展，但行业仍需等待监管明确性。

日本Metaplanet以约6.33亿美元增持5,419枚比特币，使其BTC总持有量达25,555枚，成为全球第五大企业比特币储备持有者。尽管投资目前浮亏3.9%，但公司持续扩大BTC业务，并计划发行新股筹资约14.4亿美元。然而，其股价近期承压，一个月内下跌超30%。

Stable区块链获PayPal Ventures战略投资，将集成PYUSD稳定币。该专为USDT设计的Layer1链聚焦跨境支付，提供亚秒级结算和免gas转账。合作旨在为PYUSD开拓新兴市场商业用例，目前PYUSD市值约14亿美元。