债券市场

2025年投资市场充满不确定性，AI热潮受质疑，通胀风险犹存。专家建议：1)标普500可能出现15%波动，建议采用等权重ETF分散风险；2)传统60/40组合可考虑配置25%私募资产；3)10年期国债收益率达4.8%-5%时具备投资价值；4)股票是长期抗通胀最佳工具，退休人群可配置TIPS；5)加密货币配置不宜超5%；6)AI芯片股估值受挑战，关注医疗等低估板块；7)气候风险推高房屋保险成本，影响退休规划；8)7%高利率下住房市场将持续承压。

摘要 量化宽松（QE）是央行通过购买债券等资产向市场注入流动性的扩张性政策，旨在刺激经济、降低利率并抑制通缩风险。典型案例如美联储2008年金融危机和2020年疫情时期的救市措施。 量化紧缩（QT）通过出售资产或停止再投资回收流动性，用于抑制通胀和经济过热，如美联储2017-2019年和2022年启动的缩表行动。 对加密货币市场影响显著：QE周期中BTC在2020年涨幅超10倍，QT初期虽承压但市场预期会削弱政策实际效果。政策需结合宏观经济环境综合评估。 两类政策均存在风险：QE可能引发资产泡沫，QT或导致经济衰退，实际效果受市场预期和财政政策等多因素影响。