历史分析

文章通过对比特币发展历程与经济周期理论的深度关联分析，指出比特币价格波动本质遵循基钦周期（3-5年）和朱格拉周期（10年）。当前周期因矿商退潮与ETF入场形成双库存基础叠加，预计25年4月达12.3万美元峰值后进入震荡。长期看，比特币将作为美元新介质虹吸全球财富，28年或成美元锚定物。以太坊及山寨币将迎分化行情，AI+DePin+RWA等新叙事或成下一轮爆发点。文末预警25年底市场或现暴跌，26年中触底（4.9万美元），27年底开启最后一轮疯狂牛市，28年伴随美股复苏完成加密货币历史使命。