跨链流动性

Zeus网络是一个革命性的跨链流动性协议，旨在解决比特币与Solana之间的互操作性问题。通过创新的架构和去中心化设计，Zeus网络实现了两大区块链的无缝连接，结合比特币的安全性和Solana的高效性能。其核心功能包括跨链资产流通、DeFi集成和高效交易处理。Zeus网络还推出了原生BTC质押应用APOLLO，并建立了独特的安全机制和代币经济模型。该项目已成功融资800万美元，未来计划推出V2升级版Gaia，进一步推动区块链互操作性发展。

Vertex Edge是创新的跨链流动性同步层，通过升级Vertex序列器实现多链订单簿聚合。其核心突破在于将Arbitrum、Blast等链的流动性整合为统一订单簿，用户可在原生链完成结算的同时访问全局流动性。首款跨链实例Blitz on Blast将与Arbitrum版本共享深度，支持现货/永续/货币市场的跨链原生资产交易，维持5-15毫秒匹配速度。关键技术包括：分片化序列器状态跨链同步、自动对冲头寸、统一资金费率与利率曲线。该方案消除传统跨链的流动性割裂问题，形成正和效应的”流动性高速公路”，为DeFi带来真正的多链互操作范式。

TL;DR Chainflip 能够实现原生的链间价值转换，具有更高的去中心化程度、安全性和可组合性。 $FLIP 代币短期内仍会保持通胀状态，我们预计短期内交易量带来的代币回购销毁不足以使得 $FLIP 进入通缩。 Chainflip 相比 Thorchain 拥有更好的产品体验和设计，但 Thorchain 本身具有先发优势，例如高市场知名度和市场占有率。因此，我们预测 Chainflip 很难在短期内完全替代 Thorchain。 Chainflip 的市值约为 90M，全稀市值约为 460M。Thorchain 的市值为 2.1B，全稀市值为 3B。从可比估值的角度看，$FLIP 仍有接近 8x 的想象空间。但 Thorchain 的市值依托于其 68B 的总交易量，及近期日均 100M+ 的交易量的支撑，而 Chainflip 尚未产生任何交易。 我们对 $FLIP 的后续走势总体上只会保持谨慎看好，并会特别留意 Chainflip 近期主网上线的激励计划是否能带动交易量的大幅增长。

Thorchain是一种去中心化跨链AMM交易协议，其原生代币RUNE与业务深度绑定，TVL增长直接推动代币价值。项目获Multicoin Capital投资，具备3倍于抵押资产的市值支撑机制，当前市值17.78亿美元。核心优势在于创新的借贷模型（无清算/利息/到期日）和跨链流动性协议，但存在技术漏洞和RUNE价格敏感风险。相比竞品Injective、Kujira等，Thorchain代币经济学更优，在牛市中可能有5-10倍增长空间。随着BTC/ETH市值上涨和订单簿等新功能上线，RUNE或成为跨链赛道优质投资标的。

Orderly Network是基于NEAR构建的Layer 2去中心化交易协议，旨在解决CEX透明度不足与DEX流动性分散问题。其核心创新包括全链流动性聚合机制，通过跨链整合（如Arbitrum、Polygon等）形成统一订单簿，减少滑点并提升交易效率。平台提供模块化SDK/API，支持开发者快速构建dApps，同时利用NEAR的高吞吐量实现秒级交易确认。原生代币$ORDER具备治理、质押奖励等效用，当前TVL达2115万美元，衍生品日交易量超1亿美元。尽管面临用户增长与代币经济模型的挑战，Orderly Network凭借2500万美元融资及头部资本支持，有望成为DeFi赛道的重要参与者。

以太坊转向POS后，Staking衍生品成为释放质押资产流动性的关键解决方案。这类产品通过发行对应凭证，既保留Staking收益，又实现跨链交易功能，平衡了安全性与流动性需求。以Lido、Bifrost为代表的协议正构建多链Staking经济生态，通过衍生品套利和组合收益（如Staking+DeFi可达20%年化）提升资本效率。未来随着跨链互操作性增强，Staking衍生品将作为Web3基础设施，在提升用户资产主权的同时推动DeFi生态繁荣，但需持续优化流动性、安全性和产品体验。

Unichain：Uniswap基于OP Stack构建的以太坊L2解决方案 Unichain是Uniswap推出的以太坊Layer2网络，通过Optimism的OP Stack构建，旨在解决DeFi领域的高成本、低速度和跨链互操作性难题。其核心创新包括：1）采用TEE架构实现可验证区块构建，分离排序者与构建者角色以降低MEV风险；2）引入Flashblocks技术实现亚秒级交易确认；3）建立去中心化验证网络（UVN）提升安全性。该方案预计降低95%交易成本，未来将支持多链无缝交互，并通过UNI代币质押机制增强代币效用。

Tether宣布在Kraken的以太坊扩展网络Ink上推出新代币USDT0，采用LayerZero的全链可替代代币标准，旨在解决USDT跨链流动性碎片化问题。USDT0通过零磨损跨链转账和增强互操作性，大幅降低用户成本。首轮合作包括Ink、Berachain和MegaETH，未来将扩展至更多链，优化加密货币生态体验。

模块化区块链Celestia市值飙升八倍至29.5亿美元，Dymension部署1.4万rollapp，Eigenlayer锁定25亿美元资产，同时以太坊Layer2生态快速增长。Mitosis协议瞄准模块化时代的跨链流动性挑战，通过miAsset衍生代币实现资本高效利用，结合Hyperlane无许可互操作性方案，构建包含Vaults、Chain和账本模块的三层架构。项目已完成测试网阶段，计划2024年Q3上线主网，并与EtherFi合作推进流动性再质押代币（LRT）的多链扩展。

Universal协议旨在解决区块链生态中跨链流动性碎片化问题，通过包装资产（uAssets）实现多链无缝交易。该协议采用1:1抵押的”烧毁-铸造”机制，支持XRP、SOL等非EVM资产在DeFi生态流通。获a16z等机构投资后，其主网上线数月交易量即突破9.5亿美元，整合超80种资产。虽然依赖授权商户的机制存在中心化顾虑，但通过标准化API和即时流动性系统，为开发者和机构提供了高效的跨链解决方案。