BTCFi

CoinMarketCap Research 和 Footprint Analytics 联合发布研究报告，揭示比特币DeFi（BTCFi）生态正在快速崛起。数据显示，截至2024年9月，比特币Layer-2和侧链总锁仓价值（TVL）达10.7亿美元，较年初增长5.7倍。核心项目如Rootstock、Core和Merlin Chain通过智能合约兼容、收益型比特币资产等创新，正推动比特币从单纯的价值存储转向可编程金融基础设施。尽管面临可扩展性和监管挑战，BTCFi通过借鉴以太坊DeFi经验，同时保持比特币的安全优势，正在构建包含借贷、DEX、稳定币等多元化的金融生态，有望重塑去中心化金融格局。

比特币生态创新：从Ordinals到BTCFi的崛起 比特币生态正经历从Ordinals协议到BTCFi的范式转变，突破性地实现了NFT和DeFi功能。核心创新包括：1）Casey Rodarmor的Ordinals协议实现聪级数据存储；2）BRC-20标准开启代币化实验；3）Runes协议即将在减半时推出UTXO代币方案。生态涌现出Bitmap元宇宙、Liquidium借贷等原生应用，OKX/币安等交易所积极布局。当前BRC-20总市值达28亿美元，Ordinals交易为矿工创造3.06亿美元费用。尽管存在技术复杂性和语言障碍，但比特币L2发展及4月Runes协议上线可能引爆新一轮增长。建议用户通过Xverse/Unisat钱包参与早期生态建设。

比特币生态DeFi发展滞后，稳定币作为关键模块成为突破重点。Interstellar Payment Network (IPN)推出首个比特币主网可编程稳定币USDI，依托RGB++协议实现智能合约功能，兼容UTXO模型提升安全性和效率。USDI支持跨境支付、金融普惠等场景，并通过闪电网络实现秒级交易。同时，Stable++协议推出超额抵押稳定币RUSD，两者共同推动BTCFi生态发展。RGB++协议的跨链能力使这些稳定币可连接多链生态，为比特币构建原生金融基础设施。

Core链作为比特币驱动的EVM兼容Layer1公链，通过结合比特币PoW共识机制与原生代币CORE质押，构建高安全性BTCFi生态。其验证节点评分体系整合比特币算力（当前占比特币全网算力35%）、CORE质押及即将推出的比特币质押功能，形成去中心化金融基础设施。2024年Q2将启动非托管比特币质押，并推出流动性质押代币stCORE增强资产效用。团队由Coinbase等机构资深成员组成，代币CORE总量21亿枚，81年递减释放机制。Core链通过继承比特币安全性同时兼容EVM，推动比特币DeFi生态发展。

Core链通过创新的「Satoshi Plus」共识机制整合比特币PoW与DPoS，实现非托管BTC质押与原生跨链交换，释放比特币DeFi潜力。其核心优势包括：1）采用时间锁技术保障BTC资产安全的同时获取CORE奖励；2）完全去中心化的coreBTC机制通过多重角色设计确保资产锚定；3）HTLC原子交换实现无信任跨链交易。作为首个高度兼容比特币的EVM链，Core链以5秒出块速度、兼容以太坊生态等特性，在TVL增长和开发者友好度上显著优于Stacks、Rootstock等竞品，有望撬动比特币生态2250亿美元的DeFi市场价值。

Tl;dr Pendle 通过将收益资产拆分为本金代币（PT）和收益代币（YT）实现收益交易，近期推出V3版本Boros引入杠杆收益交易和链外利率功能。平台从”积分元宇宙”扩展到比特币侧链和Base链，TVL一度达40亿美元。80% Boros收入将分配给vePENDLE持有者，与Ethena的合作开辟新收益渠道。尽管面临BTCFi和Boros采用率等风险，Pendle凭借创新机制和生态扩展巩固了其在DeFi收益交易领域的领先地位。

综述 Gate 研究院精选10月28日至11月1日期间具有空投潜力的热门项目，包括跨链质押协议Drop（获400万美元融资）、BTCFi交易链Taker Protocol（获300万美元投资）、X-2-Earn平台Salad、模块化流动性协议Mitosis（融资700万美元）及Web3基础设施Nillion（融资超5000万美元）。文章详细列明各项目测试网交互、质押等参与方式，同时提醒空投信息可能变动，建议用户关注官方渠道并注意风险。

TL;DR BTCFi旨在激活比特币万亿美元市值的金融潜力，通过构建去中心化金融市场实现质押、借贷等DeFi功能。当前面临四大核心挑战：比特币协议缺乏原生智能合约、Layer2扩容需平衡去中心化与效率、跨链桥安全风险、预言机价格同步难题。关键突破点在于开发可信跨链方案（如侧链/Rollup）、完善基础设施工具，并探索符合比特币支付存储特性的PayFi路径，而非简单复制以太坊模式。