North America

五年来，加密货币从边缘走向全球政治核心。美国政策从严厉监管转向支持，通过现货比特币ETF和两党稳定币立法，形成首个亲加密政府。发展中国家如萨尔瓦多积极拥抱比特币，而传统金融中心因合规压力失去吸引力。全球形成三股势力：美国主导的稳定币扩张、发展中国家保护主义，以及主权创新者的实验。未来胜负取决于各国在监管与战略间的平衡能力，加密货币正成为多极世界中的关键战略资产。

Everstake首席法务官Margaret Rosenfeld指出，SEC近期关于质押的指导文件首次承认部分非托管质押可能不构成证券交易，标志着监管逻辑的重要转变。这一进展源于监管机构对区块链技术原理的深入理解，区分了基础设施参与与金融投资行为。通过技术对话与协作，美国有望建立平衡投资者保护与去中心化创新的监管框架，避免过度监管导致人才外流。如同互联网发展历程，加密货币的普及需要监管者基于技术实质制定政策，而非简单套用传统金融规则。