USDY

本文系统梳理了当前加密市场主流稳定币类别及8种核心收益模式。稳定币主要分为USDT等有条件合规稳定币、法币锚定合规稳定币（USDC等）、超额抵押稳定币（DAI）、合成资产稳定币（USDe）、美债RWA稳定币（USDY）等类型。收益模式包括：1）传统借贷（Cefi/Defi平台）；2）流动性挖矿（Curve等DEX）；3）市场中性套利（Ethena资金费率套利）；4）美债RWA收益（Ondo、Usual）；5）期权结构化产品（鲨鱼鳍等）；6）收益代币化（Pendle拆分PT/YT）；7）一篮子组合策略（Ether.Fi）；8）另类质押（AO网络）。文章强调需根据市场周期选择适配策略，在保障资产安全前提下实现稳健收益。

Sui区块链日活跃用户突破170万，超越以太坊并紧追Aptos，其高速DeFi生态、机构采用及流动性激励策略推动稳定币市值从542万美元飙升至5.5515亿美元。基于独特对象模型的架构（支持部分转账和版本管理）带来数据索引挑战，而SZNS解决方案实现了跨协议流动性追踪。USDC占据47.47%市场份额，AUSD和USDY通过高收益DeFi协议快速扩张。生态扩展至游戏（如SuiPlay0x1）和普惠金融（短信支付），结合低费用、高吞吐量优势，正塑造其作为支付和链上商业基础设施的竞争力。