管理资产规模超400亿美元的知名投资机构Calamos Investments近日向美国证券交易委员会(SEC)提交了”阶梯式”比特币ETF申请，旨在为风险偏好较低的投资者提供更安全的数字资产投资渠道。
这一创新产品将成为资产管理行业应对加密货币高波动性的最新尝试。富达投资研究显示，比特币价格波动幅度是传统股票指数的3-4倍。值得注意的是，Calamos今年1月已成功推出三款具有风险保护机制的比特币ETF产品。
根据申请文件，这只新型ETF将通过投资期权合约来追踪五只主流比特币ETF的表现，包括：贝莱德iShares Bitcoin Trust、灰度Bitcoin Mini Trust、Bitwise Bitcoin ETF、富达Wise Origin Bitcoin Fund以及ARK 21Shares Bitcoin ETF。
期权作为一种金融衍生工具，允许持有者在特定日期前以约定价格买卖标的资产，在投资组合中常被用于风险对冲和损失控制。
创新保护机制详解
Calamos在提交的SEC文件中详细说明，该ETF将为投资者提供超过20%损失的下行保护。除期权外，基金资产还将配置现金和美国国债等低风险资产，具体比例将根据市场情况动态调整。
文件举例说明：”假设保护阈值设为20%，若比特币价格在投资期内下跌8%，投资者将无法获得保护；但如果跌幅达到32%，投资者的实际损失将被控制在20%以内。”
Calamos向SEC提交的申请文件（2024年7月16日） 数据来源：美国证券交易委员会
今年1月，Calamos推出的三款保护型比特币ETF产品已获得市场关注，这些产品提供了不同等级的风险保护和收益潜力。
比特币ETF市场现状
传统比特币ETF通过直接持有实物比特币为投资者提供敞口。以贝莱德为例，其比特币ETF目前持有价值854亿美元的716.5枚BTC，由专业托管机构Anchorage负责保管。
自2024年1月获批以来，比特币现货ETF在华尔街表现亮眼。sosovalue.com数据显示，截至本周二，这些产品累计净流入达531亿美元，管理总资产突破1500亿美元大关，约占比特币总市值的6.5%。
Calamos新ETF追踪的五只标的ETF合计管理规模达1243亿美元，占据整个比特币ETF市场83.1%的份额，显示出头部产品的马太效应。
截至发稿前，Cointelegraph尚未获得Calamos方面对此次申请的进一步评论。
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