GENIUS法案将重塑稳定币市场格局，推动发行商从收益模式转向支付应用，这一观点来自Sygnum首席投资官Fabian Dori的最新分析。
Dori向Cointelegraph透露：”最新修订的GENIUS法案明确区分了计息型稳定币和支付型稳定币，使美国监管框架更接近欧盟MiCA标准，为全球监管共识奠定了基础。”
这位投资专家强调，法案的影响远超监管范畴：”它为发行商提供了急需的政策确定性，激励他们开发创新应用，不仅满足现有支付需求，还将创造全新的服务场景。”
市场反应印证了这一趋势：万事达卡、PayPal等支付巨头已开始布局合规稳定币应用，而亚马逊、沃尔玛等零售业领导者正在探索其在薪资发放和跨境结算中的潜力。
值得注意的是，追求收益的投资者可转向代币化货币市场基金。这类由美国国债支持的产品目前提供4-5%的收益率，兼具稳定价值和每日流动性优势，清晰区分了投资与支付功能。
高盛与纽约梅隆银行联合推出的代币化货币市场基金。图片来源：Cointelegraph
支付功能成为稳定币新战场
随着计息稳定币受限，Dori预测发行商将重点开发实时结算、低成本交易等支付功能，深度整合到金融系统中。
“支付实用性正取代收益率成为核心竞争力，”OKX首席创新官Jason Lau指出，”在激烈竞争中，创新模式将成为推动采用的关键。”
Lau特别看好稳定币在跨境支付中的效率优势，认为PayPal和Stripe等支付平台的兴趣预示着更大规模的商业应用即将到来。
Polygon Labs的Aishwary Gupta证实这一转型早已开始：”我们观察到支付类稳定币使用量显著增长，2月至6月小额支付额增长67%达1.1亿美元。”他补充道：
“监管合规只是催化剂，真正的驱动力是市场需求。支付应用解决了跨境转账等实际痛点，为用户提供即时价值。”
零售市场决定发展上限
尽管机构应用加速，专家们一致认为零售采用才是行业突破的关键。”最终推动力来自消费者，而非金融科技公司，”Dori强调用户友好度将决定普及速度。
Gupta分享了Polygon的实践案例：通过将交易费降至1美分以下，处理能力提升至每秒10万笔，其小额支付额在四个月内激增190%至5.63亿美元。目前正与非洲电信运营商合作，为1.85亿用户提供跨境B2B支付服务。
“已有700-800万企业钱包准备上线，”Gupta透露，”我们预计这种增长态势将持续加速。”
Lau则指出DeFi协议可能成为最大受益者：”虽然市场会关注合成收益产品，但真正独特的支付应用将捕获主要需求。”
值得关注的是，GENIUS法案近期以超300票的压倒性优势获得众议院通过，包括102名民主党议员支持，标志着美国首个联邦层面的稳定币监管框架正式确立。
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