Coinbase宣布20亿美元可转换票据策略，股价应声下跌

根据8月5日发布的公告，Coinbase计划通过向合格机构投资者发行可转换优先票据筹集20亿美元资金。

本次发行包含两个独立批次：2029年到期的10亿美元票据和2032年到期的10亿美元票据。这些票据将以私募方式出售给符合特定资质标准的机构投资者。

发行细则

Coinbase表示，票据的初始购买者将享有13天的选择权，可额外购买最多1.5亿美元的2029年和2032年票据。

这些票据属于无担保优先债务，将按半年期计息。除非提前回购、转换或赎回，2029年票据将于2029年10月1日到期，2032年票据则于2032年10月1日到期。

根据公司决定，票据可转换为现金与Coinbase A类普通股的组合。具体条款包括利率和初始转换率，将在定价时最终确定。

Coinbase还为两批票据设计了上限期权交易，旨在最小化票据转换时对A类股票的稀释效应。该交易将在特定限额内，抵消公司可能需支付的超出票据本金的额外现金支出。

部分募集资金将用于执行上限期权交易。若购买者行使额外票据购买权，Coinbase计划将新增资金用于签订更多上限期权协议。

剩余资金将用于常规企业用途，包括运营资金、资本支出以及对其他公司或技术的投资。

此外，Coinbase可能根据市场条件，使用部分资金回购其A类普通股或偿还现有票据。

雅虎财经数据显示，公告发布后Coinbase股价在盘前交易时段下跌超2%。此番下跌源于市场对该交易所近期季度财报的复杂反应——其业绩未达分析师预期。

指南针证券分析师将Coinbase股票评级从”中性”下调至”卖出”，指出稳定币的激烈竞争和投资者疲劳是该公司面临的主要挑战。

鉴于第二季度营收表现不及预期，他们同时将目标股价从330美元下调至248美元。

另一方面，Benchmark分析师对Coinbase前景表示乐观。他们维持”买入”评级并将目标价上调至421美元，强调该公司在机构加密领域不断扩展的服务和影响力。