日本加密货币困境源于文化因素，减税政策恐难奏效

CHAINTT • 2025年8月11日上午5:36 • 资讯 • 阅读 32

本文为客座文章，内容代表WeFi联合创始人兼首席执行官Maksym Sakharov的观点。

上月日本金融厅提出对加密货币进行全面重新分类，拟对数字资产收益统一征收20%税率，并为推出加密货币交易所交易基金（ETF）铺路。该国长期实施的累进税制对加密收益课税高达55%，普遍认为这一政策严重削弱了加密资产的投资吸引力。

Table of Contents

制度性惰性

但这并非日本批准比特币ETF面临的唯一障碍，甚至算不上最紧迫的挑战。去年底，首相柴山昌彦在社交媒体上疑似否决了加密ETF构想，质疑政府是否应像推广传统投资那样扶持数字资产。

其执政联盟在激烈的选战后失去参议院多数优势，席位距维持主导权所需的50席差3席。尽管政治格局悬而未决——柴山更表态无论选举结果如何都将留任——但有一点始终未变：日本根深蒂固的审慎传统。

柴山在ETF审批上的暧昧态度，实则是深层体制痼疾的表征。这个国家的监管本能不仅关乎消费者保护，更折射出不惜代价规避风险的合规文化。真正扼杀创新的并非备受诟病的55%加密税率，而是这种保守思维。

颇具讽刺的是，日本曾领先韩国、香港等周边地区——早在2017年就承认加密货币支付地位，并搭建了全球首批监管框架。2024年二季度，Metaplanet更掀起日本上市公司收购比特币的浪潮，与Ava Labs、Fireblocks签署备忘录准备发行法币锚定加密货币。

然而在这些光鲜表象之下，官僚主义迷宫正在扼杀企业生机。现行制度下，怀揣提供虚拟资产服务梦想的初创公司难以满足严苛要求：包括繁复的文件材料、本地银行账户、在日合规团队以及至少1000万日元注册资本等。

或许有人辩称这些规则旨在保护用户，这确实成立。但消费者保护与创新空间就不能取得平衡吗？金融厅的做法近乎将监管者与建设者割裂——文牍主义者制定的规则从未经过现实技术约束的压力测试。

若税率真是阻碍Web3创新的主因，金融厅的税改提案早该引发爆发式增长。

日本要实现从合规导向到竞争力优先的转型，必须重构某些长期政策。首先，政府应废除事前审批制，采用允许交易所在上市后接受审计的快速通道机制。代币只需满足基本披露与安全认证要求即可上线，完整的监管技术审计可在上市后30天内完成。如此既保留通过强制审计和下架权实现的投资者保护，又能大幅缩短上市周期。

监管机构还需建立运用零知识证明技术的动态沙盒，在隐私安全前提下进行验证。国家资本注入同样不可或缺——日本可设立5亿美元规模的金融厅配套基金，直接投资达到安全标准的Web3初创企业，实质性地参与市场建设。

最后，为促进协作并打破官僚孤立，金融监管机构应让科技创始人进入顾问委员会。这将帮助监管者直击行业痛点，制定以终端用户为中心的政策，而非固守防御性、维持现状的教条。

这些要求并不激进，它们已是当前引领全球加密 adoption（应用）的司法辖区的标准配置。

建设者正密切关注局势。随着”日本第一党”等民粹势力借民族主义言论崛起，政治风向正在转变。若柴山联盟倒台，新政府或开启创新友好时代——但前提是日本监管机构能摆脱风险厌恶的基因。没有这种转变，税改将流于表面，ETF继续悬而不决，日本在加密领域的先发优势终将消逝在历史中。