区块链原生借贷平台Figure（股票代码FIGR）于9月11日在纳斯达克完成上市首秀，收盘报31.11美元，较25美元的发行价上涨24%。以2.1166亿流通股计算，公司市值达到66亿美元。
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该股盘中最高触及36.13美元，涨幅达44.5%，最终回落至收盘价位。
本次上市全程未出现交易暂停，与近期包括Circle（CRCL）和American Bitcoin（ABTC）在内的加密货币IPO因波动性过大会触发熔断形成鲜明对比。
Figure的稳健交易态势反映出机构对其代币化信贷模式及成熟借贷业务的信心。
公司在X平台发布里程碑公告称：
“我们通过区块链重塑资本市场的构想正在成为现实——资金流动更快速、成本更低廉、过程更透明。这仅仅是个开始。”
市场竞争地位
Figure上市时市值在近期IPO的加密公司中最小，落后于Bullish（80.4亿美元）、American Bitcoin（75.2亿美元）、Galaxy Digital（109.9亿美元）和Circle（307.4亿美元）。
但Figure流通股数量仅为2.1166亿股，是发行量最小的公司之一，仅高于Bullish的1.4891亿股。
VanEck分析师Matthew Sigel在9月9日的分析报告中预测，Figure股价可能在12个月内翻倍至40美元。
他指出基于市场渗透率和利润率扩张潜力，FIGR股价有望在18-24个月内升至60-75美元。该公司运营着首个规模化机构级链上借贷平台，未偿贷款达120亿美元，月均新增贷款约7.5亿美元。
Figure的区块链原生证券化模式相较传统借贷平台具有运营效率优势。
Sigel强调，传统AAA级证券化需对每笔贷款支付500美元进行100%审计，而Figure不可篡改的贷款级数据允许评级机构接受25-30%的抽样审计（每笔100美元），可实现约100个基点的全周期成本节约。
该公司在美国4060亿美元房屋净值信贷市场中存量占比约2.9%，增量流量占比约10%。
Sigel预计Figure可维持30%的收入增速和40%的EBITDA利润率，到2027年实现13亿美元收入和5.2亿美元EBITDA。
此次成功上市印证了市场对区块链金融基础设施的机构级需求，同时确立了Figure在代币化信贷市场的规模化参与者地位。
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