以太坊

Chain Fusion是区块链跨链交互技术的重要突破，通过链密钥加密和阈值签名两大核心技术，实现比特币、以太坊与互联网计算协议(ICP)间的双向安全交互。该技术提供比特币UTXO API、EVM RPC容器等核心功能，支持开发者构建跨链DApp而无需管理多链钱包。其阈值签名服务将私钥分散存储，显著提升安全性。实际应用中已成功降低交易成本并提高效率，未来有望扩展至更多区块链网络，推动更复杂的跨链生态构建。

美国批准现货比特币ETF强化了比特币作为价值储存工具的地位，而以太坊(ETH)面临Solana等竞争链的挑战。尽管Layer-2增长和ETH燃烧减少影响其价值积累机制，但以太坊凭借成熟的Solidity开发者生态、EVM广泛应用、DeFi抵押品实用性及主网安全性等优势保持长期竞争力。现货ETH ETF若获批将打破资本流动壁垒，目前市场预期批准概率30-40%。虽然L2可能减少主网区块空间需求，但桥接ETH和质押机制形成流动性消耗。ETH兼具价值存储和技术代币特性，2024年下半年有望跑赢大盘，其结构性需求驱动和创新生态将支撑多重价值叙事。

以太坊多空博弈：技术升级与生态挑战并存 看多阵营认为以太坊具备三重支撑：1）生态基本面稳固，TVL稳居第一（498.5亿美元）；2）Prague/Electra升级将提升Rollup性能；3）宏观流动性改善预期。多头指出ETH年增发仅0.5%，通胀率优于BTC，且开发者生态占据65%市场份额。 看空阵营则强调：1）ETH/BTC汇率创五年新低；2）链上用户增长停滞，新用户流向Solana等竞品；3）供应量进入通胀状态（年增0.76%）；4）核心应用外流风险（如Uniswap拟独立建链）。 投资策略需分情况：长期投资者可关注技术升级红利；中短期投资者建议保留底仓+波段操作；风险厌恶者宜关注链上活跃度等关键指标。当前以太坊正处于技术演进与价值重估的关键阶段。

以太坊联合创始人Vitalik Buterin强调隐私保护是以太坊发展的关键，2023年通过零知识证明（ZK）技术推进隐私方案研究，提出隐私地址和隐私池等创新概念。隐私地址隐藏交易接收方身份，隐私池则平衡隐私与合规需求，允许用户证明资金合法性而不泄露历史记录。以太坊基金会资助隐私项目，社区举办专题活动，但面临ZK人才稀缺、开发语言局限等挑战。随着技术成熟，ZK将在以太坊生态中扮演更核心角色，早期布局该领域将获得战略优势。

什么是Minted？ Minted 是一个支援以太坊和Cronos区块链的去中心化NFT平台，其网站域名为minted.network，他们期待成为Web3的奇观数字平台，提供用户发现、交易并透过NFT赚钱。 Minted提醒，目前平台正处在Beta测试阶段，一些功能还在开发当中，在体验过程可能会遇到一些小问题，可以通过Dicord回报任何错误。 什么是$MTD，有什么用途？ $MTD(CRC-20) 是 Minted 的原生代币，它建构在 Cronos 区块链上。该代币将与其他实用程式一起作为对用户的奖励进行分发。未来，$MTD也可能用于Minted的治理。 Minted和NFT如何运作 在Minted平台上，可以购买NFT、出售NFT、质押NFT、以及参与NFT的Launchpad。

2025上半年加密货币市场呈现分化走势：比特币上涨24%突破11.7万美元，以太坊下跌12%。特朗普政府推动美国加密政策转向，《GENIUS法案》通过成为首部加密立法，现货比特币ETF净流入达144亿美元。下半年三大趋势值得关注：1）比特币国库公司爆发式增长，企业将BTC纳入战略储备；2）具有实际价值的山寨币仍存机会，DeFi监管松动或催生新趋势；3）加密ETF和IPO加速，分析师预测比特币年底或突破20万美元，以太坊ETF或带来补涨空间。

以太坊完成PoW向PoS合并后，分布式验证技术(DVT)成为解决中心化风险的关键方案。DVT通过多节点共享验证权、M-of-N阈值签名等机制，有效消除单点故障和惩罚风险，提升网络去中心化程度与安全性。该技术可降低各类验证者的运营门槛和成本，目前Obol Network和SSV Network已推出相关应用。DVT有望重塑以太坊质押生态，推动实现真正的去中心化愿景。

区块链领域Rollup框架和Rollups即服务(RaaS)提供商快速发展，引发价值累积讨论。执行层通过交易费和MEV获取最大价值，而汇总框架可通过生态采用、收入分成协议及部署自有Rollup实现价值捕获。RaaS提供商主要通过排序器托管等B2B服务盈利，但面临开源框架的竞争压力。随着超级链等网络效应增强，框架与RaaS的价值分配将持续演变。

低迷的以太坊 以太坊作为第一大智能合约平台，凭借EVM可编程性和去中心化理想吸引Web2移民，但当前面临Layer2生态过度VC化、应用层发展滞后等问题。Gas费跌至1-2gwei新低，链上活动向Base等L2迁移，SOL/ETH汇率创新高暴露其效率短板。巨鲸与Jump Trading等机构近期大规模转移质押ETH至交易所，叠加ETF资金净流出，反映市场对ETH短期走势的悲观情绪。 POS机制困境 当前POS设计存在质押奖励分配失衡问题，L2/LSD赛道成为VC币重灾区。质押挖矿模式导致代币所有权向TVL大户倾斜，削弱网络治理公平性。相比POW，POS降低共识维护竞争效率，加剧VC对生态话语权的垄断，可能引发治理代币泡沫化风险。 行业结构性矛盾 Web3面临Builder与用户断层，去中心化基础设施成本转嫁用户，VC主导的ZK等赛道偏离实际需求。加密行业需平衡VC资本与社区治理，解决交易所既当裁判又当运动员的冲突，建立可持续的商业模式吸引Web2人才。 长期价值展望 尽管短期受宏观环境影响，以太坊仍以最纯粹的去中心化路线保持Web3核心地位。其技术升级为L2扩展奠定基础，账户抽象等改进将持续优化用户体验，但需加强应用层生态建设应对Solana等竞争。