加密货币牛市

摘要 现货比特币ETF获批与2024年比特币减半事件形成历史性交汇，将重塑加密货币市场格局。ETF为传统机构资金提供合规入口，预计带来数万亿美元增量需求；而减半机制将矿工奖励降至3.125 BTC，加剧供需失衡。历史数据显示，前三次减半后比特币价格分别上涨8860%、2575%和594%。分析师认为，机构入场叠加供应紧缩可能催化新一轮牛市，推动比特币向主流投资工具进化。当前比特币通胀率已降至1.74%，在ETF资金持续流入背景下，市场或迎来更持久的上涨周期。

加密资产估值呈现四年周期特征，Grayscale Research指出当前指标显示处于周期中段，牛市或延续至2025年。比特币历史周期显示价格波动伴随统计动量，但未来可能因市场成熟而重塑。 关键链上指标（MVRV比率2.6、活跃流通量54%、矿工指标MCTC比率6）均低于历史峰值阈值，显示周期尚未见顶。山寨币市场投机指标（融资利率、未平仓合约）反映中等投机水平。 市场新变化包括现货比特币/以太坊ETP引入传统资金、监管清晰度提升，可能弱化四年周期模式。综合分析表明当前加密牛市在基本面支撑下仍有延续空间。