博弈论

转发原文标题《残酷现状：当前空投市场的三大矛盾》 摘要 当前空投市场陷入项目方与撸毛党的激烈博弈：项目方默许工作室刷量制造数据泡沫吸引融资，却在空投前大规模清洗地址；交互类、NFT持有类和积分空投成为主流机制，但规则不透明和老鼠仓问题严重。参与者面临“不撸一定没有，撸了不一定有”的困境，32%项目实施女巫筛查加剧不确定性。双方形成共生关系，失衡将导致生态崩溃。空投本质是利益再分配，需平衡短期激励与长期生态建设。

介绍 元游戏是加密领域中一个深奥但重要的概念，涉及理解市场行为、催化剂和最佳响应策略。本文通过博弈论视角，解析元游戏的四个核心组成部分：基础机制、行为变化、最佳响应函数和反射回路。 什么是元游戏？ 元游戏没有固定定义，但其机制包括：基础机制（如价格波动催化剂）、行为变化（市场参与者的反应）、最佳响应函数（交易策略）和反射回路（市场行为的循环反馈）。 理论框架 识别元游戏的步骤包括：1) 发现潜在游戏（如叙事或价格异常）；2) 确定基础机制（自我强化或自我挫败）；3) 假设持续时间；4) 量化持久性；5) 制定退出策略。 元游戏的例子 1) ETH杀手（自我强化）：2021年牛市中的Solana和Avalanche表现优于ETH；2) Facebook更名Meta（自我挫败）：一次性事件引发元宇宙代币短期狂热；3) BTC ETF流动（自我强化）：ETF流入与价格表现双向影响。 一些一般的想法： 元游戏是动态的心理模型，需直觉和数据分析结合。其他例子包括Memecoins、ETH合并、加密x AI等。核心是识别游戏、理解机制并提取价值。 声明： 本文观点不构成投资建议，转载自Midas Research，著作权归原作者所有。

一、如何做好一款Ponzi社交产品 Friend.tech采用Ponzi经济模型完成冷启动，Key价格随数量增长且交易收取10%手续费（协议与发行人平分），配合积分空投刺激需求。其内核通过混淆账面价值与期望价值（EV），利用后参与者资金为早期用户创造利润，但实际EV仅为BV的30%，存在高隐性成本。 二、交易的磨损与博弈困境 双向10%手续费导致实际磨损达19.2%，且Key的EV/BV比值在数量超20后稳定于30%，用户需承担70%的隐性价值损失。博弈模型显示，增长停滞将引发价格顶部下移，Bot垄断低价区进一步蚕食用户收益。（3，3）协作因非对等性和多参与者不稳定性易崩溃，最终形成（-3，-3）均衡。 三、未来与瓶颈 效用需求（如服务、Alpha信息）可能打破Ponzi循环，但20%高抽水（协议收入占比25%）和Bot泛滥严重削弱生态可持续性。若降低摩擦并解决自动化套利，Friend.tech或可转型为真实SocialFi平台。

区块链互操作性正从基础桥接向任意消息传递(AMP)协议演进，需具备消息验证和中继两大核心功能。当前互操作方案按信任机制分为三类：1)信任代码/数学（轻客户端+ZK证明）；2)信任博弈论（经济激励+乐观验证）；3)信任人类（多重签名+独立实体）。集成架构则有点对点和轮辐两种模型。未来趋势包括：ZK证明技术成熟将降低验证成本，模块化设计允许安全配置定制，多种方案可能共存形成”叠加”安全生态。实现真正去中心化的跨链通信仍需平衡安全性、可扩展性和去信任化需求。