山寨季

以太坊在牛市中表现不及预期，自2023年10月至今涨幅仅170%，远低于BTC的300%和SOL的1300%。链上数据显示，以太坊日均交易笔数、活跃地址数一年来几乎持平，Gas费显著下降，用户流向Layer2和其他公链。尽管TVL增长2.69倍至775亿美元，但市值占比降至13.4%。Uniswap可能转移至自建链，威胁以太坊通缩叙事。以太坊主网正转型为大户资金沉淀池，流动性和安全性成为其核心优势。

2025年山寨季2.0：加密市场结构性变革 传统「BTC→ETH→山寨币」的资金轮动模式被颠覆，2025年山寨季呈现全新特征：稳定币取代BTC成为主要资金来源，资金直接涌入AI、RWA、PolitiFi等特定叙事板块。政治力量（如川普团队WLF平台）、机构策略（灰度Top20名单）和新型平台（Base、Pump.fun）共同重塑市场，形成「叙事爆点→板块快闪→熄火」的快速轮动节奏。山寨季1.0时期的全面普涨不再，代之以机构背书项目持续吸资、政治叙事超越技术强度的新格局，投资策略需转向叙事识别与精准节奏把控。

山寨季即将到来，市场周期分为比特币上涨和山寨币快速上涨两个阶段。当前比特币突破新高，资金开始流向大市值山寨币，预计随后将进入中小市值山寨币的爆发期。文章提出6大建仓策略：坚持现货交易、避免追涨专注回调、分批建仓、控制风险、制定个性化计划、专注长期框架。同时推荐关注SOL、BLUR、MEME等潜力币种，强调在回调时分批建仓的重要性，避免杠杆操作，保持耐心以应对市场波动。