市场结构立法

随着美国国会推进加密市场结构立法，行业呼吁明确区分证券与商品属性，将多数代币划为”数字商品”以规避SEC监管，同时主张DeFi协议应完全豁免CeFi监管框架。立法原则强调：CFTC对中心化/去中心化交易平台拥有专属监管权但不得干预现货市场；DEX无需注册；托管机构需履行资金隔离等义务。该框架基于《Lummis-Gillibrand法案》，旨在为创新保留空间并建立跨机构协调机制。