收益交易

Pendle：链上利率衍生品龙头项目 Pendle作为链上利率衍生品赛道龙头，创新性地实现收益代币化，通过SY/PT/YT代币体系分离本金与收益。项目核心优势包括：1）切入百万亿美元级传统利率互换市场；2）TVL、交易量、币价均创历史新高；3）v3版本将引入传统金融利率产品；4）深度绑定LRT赛道发展，当前23.7亿美元TVL仍有5倍增长空间。作为链上唯一成熟的利率衍生品协议，Pendle在机构入场预期下具备独特投资价值。

Pendle在2024年实现爆发式增长，TVL从2.3亿美元飙升至44亿美元，日均交易量增长近100倍至9640万美元，确立为DeFi顶级收益交易平台。通过V2版本升级推出开放生态、动态费用和vePENDLE改进三大支柱，并启动”堡垒”计划向非EVM链和传统金融扩展。新项目Boros瞄准永续合约资金费率市场，打造跨链跨领域的收益控制工具。团队以”统一收益层”为终局目标，通过协议升级、全球化布局和创新产品矩阵持续扩大市场份额。

Tl;dr Pendle 通过将收益资产拆分为本金代币（PT）和收益代币（YT）实现收益交易，近期推出V3版本Boros引入杠杆收益交易和链外利率功能。平台从”积分元宇宙”扩展到比特币侧链和Base链，TVL一度达40亿美元。80% Boros收入将分配给vePENDLE持有者，与Ethena的合作开辟新收益渠道。尽管面临BTCFi和Boros采用率等风险，Pendle凭借创新机制和生态扩展巩固了其在DeFi收益交易领域的领先地位。