采用

渣打银行数字资产研究主管Geoffrey Kendrick预测，比特币可能在2025年下半年创下最强半年表现，年底目标价维持20万美元。推动因素包括：ETF资金流入和公司财库购买将持续超预期（Q3预计24.5万枚BTC）、美联储政策转向宽松风险、《GENIUS法案》通过增强监管确定性，以及主权国家增持带来的长期需求。尽管市场担忧减半周期后通常出现的价格下跌（按历史规律或于2024年9-10月回调），但结构性需求变化（ETF等新因素）可能打破这一模式，预计年末将恢复上涨趋势。分析师强调”比特币已超越传统减半周期行为”。

加拿大金融科技公司Mogo宣布将比特币作为长期国库储备资产，消息公布后其股价在多伦多证券交易所开盘暴涨140%。公司计划动用5000万美元现金储备分批购入比特币，同时保持贷款、财富管理和支付业务的运营资金。此举延续了Mogo自2018年推出加拿大首个零售比特币账户以来的加密战略。 管理层将建立比特币收益率作为资本配置新标准，否决预期回报低于比特币长期收益率的并购或投资项目。公司还将在400亿美元资管平台构建60/40的股票与比特币组合，并开发BTC抵押贷款和稳定币跨境支付业务。Mogo持有Gemini和Hootsuite少数股权，可通过变现加速比特币购买。

比特币矿企CleanSpark获准在田纳西州Mountain City建设30兆瓦新矿场，该市议会以3-1投票通过50英亩地块的重新分区。尽管市长对经济收益和就业机会持谨慎乐观态度，但居民担忧矿场噪音和环境影响，反对请愿已获1575个签名。消息公布后CleanSpark股价上涨11.27%至年内新高12.33美元。该公司近期算力提升至50 EH/s，并管理着超1.25万枚自挖比特币。

Bitwise首席投资官Matt Hougan预测，2025年下半年以太坊ETF资金流入或达100亿美元。数据显示，上半年以太坊ETF已吸金15亿美元，仅6月就流入11.7亿美元。机构投资者对以太坊兴趣增长，因其在稳定币和股票代币化中的核心作用。美国SEC澄清质押不属于证券发行，为支持质押的以太坊ETF获批铺路，叠加Pectra升级等网络改进，将进一步推动资金流入。以太坊作为加密行业基础设施的地位持续强化。

设计软件公司Figma在IPO招股书中披露持有价值6950万美元的Bitwise比特币ETF(BITB)，占其10.7亿美元现金类资产的4%。该公司3月以5500万美元购入该头寸后已增值27%，并计划将3000万美元USDC用于未来比特币投资。此举显示Figma将比特币视为战略储备资产，加入越来越多将资金配置比特币的上市公司行列。招股书未透露具体转换时间表，但表明公司通过稳定币缓冲短期价格波动。

2025年上半年上市公司购入245,510枚比特币，是同期ETF吸纳量(118,424枚)的2倍多，同比2024年激增375%。企业将比特币视为抗通胀工具和战略储备资产的需求显著扩大，其购买量已占市场新增供应的207%。尽管部分公司通过发债融资购币引发杠杆风险担忧，但数据显示企业正取代ETF成为比特币最主要的增量买家，这可能导致流通量紧缩并重塑价格发现机制。

欧洲银行业巨头UniCredit宣布推出与贝莱德现货比特币ETF挂钩的结构化产品，为专业客户提供五年期美元计价投资证书，并承诺到期100%本金保障。此举正值欧洲银行在MiCA法规生效背景下加速布局加密资产领域：德意志银行计划2026年推出机构加密托管服务并探索稳定币发行；德国储蓄银行集团拟2026年夏季开放比特币和以太坊零售交易；法国兴业银行本月通过子公司推出美元稳定币。尽管西班牙BBVA银行建议高净值客户配置3%-7%加密资产，但欧洲央行仍警示银行涉足加密业务可能带来的声誉风险，强调需管理投资者预期并考虑推出数字欧元以维护金融体系稳定。

2025年6月，美国比特币和以太坊现货ETF表现强劲，共吸引近60亿美元资金流入。比特币ETF占据主导，15天内流入46亿美元，总资产达1340亿美元，其中贝莱德的IBIT基金以38.5亿美元领跑。以太坊ETF表现亮眼，吸金11.6亿美元，主要得益于Pectra升级带来的性能提升。分析师预测SEC有望在2025年下半年批准更多加密货币ETF，包括Solana、Litecoin等，批准概率高达95%。这一趋势反映出机构对加密货币兴趣的持续升温，以及监管环境的逐步改善。

德国最大银行集团Sparkassen-Finanzgruppe计划在2026年夏季前为零售客户提供加密货币交易服务，标志着其政策重大转变。该集团将通过子公司Dekabank开发交易平台，该平台已获得德国联邦金融监管局颁发的托管牌照。此举得益于欧盟《加密资产市场法规》(MiCA)的实施，为欧洲银行业加密货币服务提供了统一监管框架。尽管德国监管机构仍密切关注加密货币相关风险，但Sparkassen的入局可能加速数字资产在德国主流市场的采用，其近5000万零售客户将直接通过银行账户交易比特币和以太坊等主要代币。

REX Shares的Solana质押ETF即将成为美国首个上市的SOL ETF，最早可能本周开始交易。该产品采用创新的”40法案结构”规避监管限制，通过跟踪Solana市场表现并提供链上质押收益，让传统投资者无需直接持有代币即可获得质押收入。分析师指出这种结构在ETF领域非常罕见，为REX Shares赢得先机。公司称这将开启美国”首只质押加密ETF”的新时代，但SEC尚未公布正式批准日期。