金融政策

摘要 2025年3月，特朗普总统签署行政命令设立战略比特币储备（SBR）和美国数字资产储备，首次将比特币正式纳入国家金融储备。SBR整合通过没收程序缴获的比特币资产，规定不得出售，仅作为长期战略储备。政府还授权在不增加纳税人负担的前提下获取更多比特币。该举措旨在增强经济韧性，应对通胀风险，并巩固美国在数字资产领域的领导地位。然而，比特币的波动性、监管挑战及潜在利益冲突引发争议。全球反应不一，部分国家观望，萨尔瓦多等则积极跟进。分析师预测此举或影响比特币价格及全球储备策略。

欧洲央行2月22日发文《比特币ETF获批：皇帝的新衣》，直指比特币是”糟糕投资”且公允价值为零，批评其存在价格操纵、犯罪用途及监管缺陷三大结构性风险。文章引发行业强烈反弹，Michael Saylor等KOL以欧元24年贬值30%和比特币5700倍涨幅反击。市场人士更将欧央表态视为看涨信号，此前类似言论后比特币曾暴涨197%。双方交锋凸显传统金融与加密阵营的根本对立。

美元奶昔理论与加密货币的博弈 美元奶昔理论预言全球宽松货币政策将推动资本涌入美元体系，尽管美联储持续加息，美元仍因高利率和全球储备货币地位持续走强。这可能导致新兴市场债务危机，并促使经济不稳定地区转向比特币等加密货币作为替代资产。比特币凭借2100万枚的稀缺性和去中心化特性，或成为抗衡美元霸权的”数字吸管”，而与美元挂钩的稳定币可能因流动性需求获得更多采用。该理论凸显了美元霸权与加密货币在全球化金融体系中的复杂博弈关系。