AMM

DeFi传奇人物Andre Cronje推出新项目FlyingTulip，该平台采用自适应曲线AMM机制，实现动态流动性分配和借贷LTV调整。作为Hyperliquid竞品，FlyingTulip整合交易、流动性和借贷功能，提升资本效率并降低交易成本。凭借Cronje过往成功案例（如Yearn Finance）带来的市场热度，该项目已引发广泛关注，但其高风险高回报特性仍需谨慎评估。

ZK驱动的DEX项目Vessel Finance完成1000万美元融资，获红杉资本等机构投资。该项目通过构建Layer 3平台整合流动性，结合ZK技术降低交易成本，并创新性地将订单簿与AMM结合，推出可验证的VAELOB系统。Vessel目前处于alpha测试阶段，计划三季度上线主网，旨在解决现有DEX的性能瓶颈、流动性分散等问题，为DeFi提供更高效的交易解决方案。

本文探讨了链上订单匹配系统面临的挑战与未来发展方向。文章指出当前链上订单流聚合商因竞争压力被迫内部化MEV，但技术限制将推动链下订单匹配平台的集成。通过分析意图系统、订单流拍卖(OFA)等新工具，作者认为这些方案虽能改善用户体验却无法根本解决链上订单簿的核心问题。文章预测未来市场将分化：合规资产倾向于链下订单匹配，而AMM可能演变为服务于资产发行人的自动化投资组合管理工具。最终强调区块链作为结算层的价值，建议交易所设计应专注于不同资产类别的独特需求，而非与链下场所直接竞争。

Osmosis是基于Cosmos生态的去中心化交易所(DEX)，采用创新的AMM模型和IBC跨链协议，支持高度可定制的流动性池。其原生代币OSMO具备治理、质押、流动性激励等多重功能，通过二次方投票机制实现去中心化治理。作为Cosmos生态核心流动性枢纽，Osmosis已集成Keplr钱包、Mars协议等多样化应用，并通过Sodium升级持续优化跨链交易体验，在DeFi领域展现出强劲发展潜力。

什么是 Uniswap v4？有哪些不同？ Uniswap v4 是全球最大去中心化交易所的最新升级，旨在降低交易成本、提升效率，并为用户提供更大的流动性和费用控制权。 Uniswap v4 成为 2025 年 DeFi 领域的热门话题，以下是其主要新特性概览： 更低的 Gas 费用 —— 创建流动性池的成本降低高达 99.99%。 Hooks 机制 —— 开发者可以自定义交易逻辑（如动态费率和限价单）。 闪电记账（Flash Accounting） —— 减少不必要的代币转移，从而节省 Gas 费用。 动态费率 —— 资金池可根据市场情况自动调整交易费用。 原生 ETH 支持 —— 无需再将 ETH 转换为 WETH 进行交易。 单一合约（Singleton Contract） —— 统一管理所有流动性池，大幅降低合约复杂度。