Layer1

NEAR协议凭借分片架构和链抽象愿景引领技术前沿，TVL与生态数据持续增长。当前市值60亿美元（代币$5.6），流通量10亿枚，质押占比49%。合作EigenLayer、Polygon推进zkWASM和DA方案，开发者活跃度回升。风险含监管压力、叙事落地及分片二期进度（原定2023年推迟至2024Q2）。作为成熟Layer1，NEAR在铭文行情中验证300TPS性能，生态向消费级应用转型，未来有望借ZK、DA等叙事突破。

Aptos是基于BFT共识机制的Layer1区块链，主打可扩展性和安全性，采用Diem BFT共识协议和Block-STM并行执行技术提升性能。其独特节点同步机制支持验证者与全节点差异化同步，总代币供应10亿枚（社区占比51%）。项目由Meta（原Facebook）Diem团队创立，获a16z、FTX Ventures等3.5亿美元融资，社区覆盖超58万Twitter粉丝和25万Discord成员。

尽管主流加密货币表现强劲，但山寨币市场持续低迷。比特币独占市场增长，山寨币难以跟上步伐。数据显示，山寨币牛市期变短变弱，投资者更倾向短期操作。市场流动性碎片化，收益集中在少数领域如memecoin和新兴L1项目（如Solana）。DeFi和L2代币普遍表现不佳，仅个别项目例外。当前市场环境下，超越比特币和以太坊的难度加大，山寨币投资需谨慎评估风险。

重点摘要 TON 始于 2018 年，最初名为 Telegram Open Network，2019 年项目在监管方面受到美国证券交易委员会（SEC）的起诉，团队随后即放弃了 TON 的进一步开发。2020 年后，New TON（TON Foundation）开发者社群接手继续开发，并将其更名为 The Open Network。2023 年 9 月，TON Token 流通市值达到加密资产前十。 TON 的技术特点是异构多链，通过 Masterchain、Workchain 和 Shardchain 三层架构允许多条链并行处理交易，类似一个区块链的集合，因此也被称为 blockchain of blockchains 或 2-blockchains 的集合。通过工作链和动态分片 TON 未来目标可以承载大用户群体，验证和处理百万级交易量。 TON 的发展主要是通过 Token 价格强控盘 + Telegram 生态拓展两手抓来实现。TON 的技术方面与过往 Solana、ICP 等公链具有相似性，并非独创。其核心优势是与 MAU 8 亿的 Telegram 生态的紧密结合，使之成为大量 Web2 用户进入加密生态的流量入口。 与其他 Layer1 不同，TON 的发展路线并非依赖提高链上 DeFi 生态堆砌 TVL 金额，而是通过 Telegram 支付，机器人（TG Bot），小游戏等来作为主要发展赛道。因此，通过传统的 Mcap/TVL 链上资产锁仓量计算方式来判断 TON 估值可能较不准确。 TON 基金会宣布将于 11 月面向全球推出基于 Telegram 的自托管数字钱包 TON Space。Telegram 的钱包嵌入已有一段时间，近期的更改主要变动是从原有内嵌 Wallet 的托管模式变为 TON Space 的非托管模式。 基于 Telegram 本身巨大的用户体量，Telegram 与 TON 结合的支付生态爆发是个未来高概率事件。但由于早期 Pow 挖矿模式的问题，目前 TON Token 筹码分布方面过于集中，且流通市值与日均交易额不匹配暗含着强控盘，中短期看有利于币价稳定和项目发展，长期来看存在中心化隐患以及潜在抛压。

凭借独创的流动性证明（PoL）机制和1.42亿美元融资，Berachain成为Layer1赛道新星，近一个月资金净流入3.8亿美元。目前生态已有370+项目入驻，Meme文化基因深厚。本文重点分析Berachain Meme生态早期项目，包括Launchpad（BeraPump、BearCage）、Meme+Dex（Memeswap）、Meme+NFT（Honey Comb、Beraplug、BeraBoyz）及Memecoin（Henlo）。尽管生态基础设施初具规模，但99%的Meme项目存在高风险，投资者需谨慎评估。

Fantom近期因Sonic技术升级成为市场焦点，其治理代币FTM一个月内涨幅近3倍。Sonic技术号称将处理速度提升至2000 TPS（原200 TPS），并引入优化的虚拟机FVM，性能远超EVM。同时，Fantom积极布局Meme币生态，官方主动推广$sGOAT等代币，并联合DeFi教父Andre Cronje（AC）造势。此外，Fantom与Frax Finance合作，试图修复Multichain事件后的DeFi生态。尽管面临以太坊和Solana的竞争，Fantom通过性能优势和稳定性营销争取市场，但技术落地和AC的持续性仍是关键挑战。

Particle Network是支持链抽象的Layer-1区块链，通过通用账户实现跨链用户和流动性的无缝统一。从2022年以MPC WaaS起家，到2023年转型Intent-Centric，再到2024年升级为链抽象Layer1，Particle逐步构建了完整的技术和生态闭环。2025年推出的C端产品UniversalX，凭借非托管安全和一键多链功能，迅速实现4亿美元交易量。团队凭借商业闭环能力和技术沉淀，成为ArkStream核心投资项目，并成功首发币安。Particle的目标是成为链上全链币安，推动Web3大规模采用。

Flow是由Dapper Labs开发的Layer1公链，专注于NFT和游戏领域，采用创新的多节点体系架构（收集、共识、执行、验证节点分工协作）提升交易效率。其特色包括开发者友好的Cadence编程语言、面向普通用户的钱包解决方案（DapperWallet/Blocto/Lilico），以及NBA Top Shot等知名应用案例。FLOW代币总量15.21亿枚，获a16z等机构投资超6亿美元，Twitter粉丝超20万。

Sui 是一个高性能 Layer-1 区块链，采用基于 DAG 的共识机制和 Move 智能合约语言，实现即时交易确认和水平扩展。其生态近期呈现爆发式增长，周 DEX 交易量超 10 亿美元，月交易费破百万美元。核心优势包括：交易并行化处理、PoS 拜占庭容错共识、低 Gas 费用和开发者友好环境。生态工具链完备，包含 Suivision 区块链浏览器、Hop 交易聚合器和 Sniper Bot 狙击机器人等。头部协议涵盖 Navi 借贷、Scallop 银行服务及 Suiswap/Turbos 等 DEX，支持 MEME 币交易和 DeFi 创新。由 Mysten Labs 开发并获得 a16z 等机构 3.36 亿美元融资，Sui 正成为兼具游戏/金融场景适配性的新兴公链。