PoS网络
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重新抵押如何提升资本效率及其运作原理
Restaking（再质押）是一种提升资本效率的创新机制，允许用户将同一代币同时质押在主链和第三方协议上，以增强多网络安全性并获取叠加收益。EigenLayer作为该领域的先驱，通过智能合约将质押资产（如ETH或LST）转化为可租赁的安全资源，供数据层、预言机等AVS（主动验证服务）使用，从而为质押者带来额外回报，同时帮助新协议低成本启动安全基础设施。尽管再质押能显著提高收益（如以太坊质押收益率可从3.6%提升至更高），但也伴随多重削减风险、收益波动性及对主网共识的潜在影响。目前除EigenLayer外，Pendle Finance、Renzo Protocol及跨链项目Picasso均在探索流动性再质押（LRT）和策略优化，推动这一叙事持续演进。
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某些协议权益质押活动的重要声明及参与指南
SEC明确PoS网络权益质押不构成证券发行 美国证券交易委员会公司财务部发布声明，明确在权益证明(PoS)网络中进行的协议权益质押活动不构成证券发行。该声明涵盖三种质押形式：节点运营商自主质押、加密资产持有者委托第三方验证的直接质押，以及通过托管人进行的质押安排。SEC认为这些活动属于行政事务性质，参与者收益源于协议规则而非第三方管理努力，因此不满足Howey测试的证券判定标准。声明特别指出质押奖励是网络服务对价而非投资收益，同时强调该立场不适用于流动性质押等衍生形式。
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Babylon Chain：重塑区块链技术的未来创新者
2024年第一季度，再质押协议TVL暴涨1068%，流动质押以560亿美元领跑DeFi。Babylon Chain创新推出比特币质押，允许BTC持有者为PoS网络提供安全并获得收益，预计232天内TVL增长2047%。比特币市值主导率达78.5%，长期持有者占比超70%，Babylon Chain有望激活万亿美元流动性。pStake、Solv等协议已布局比特币质押赛道，总TVL达15.1亿美元，市场潜力巨大。
