比特币生态系统崛起：应用层全面解析与未来趋势

转发原文标题：《Kernel Ventures: 比特币生态系统的崛起——应用层全景观察》

随着比特币价格不断攀升，其网络应用层的局限性日益凸显，难以支撑日益增长的市场活动，这已成为当前比特币生态发展的核心议题。比特币生态目前主要有三种Layer2解决方案：闪电网络、侧链和Rollup。

闪电网络通过建立链下支付通道实现点对点即时支付，最终在主网完成结算。侧链方案则允许用户在主网锁定BTC资产，同时在侧链上铸造等值代币进行流通。其中Merlin Chain凭借对比特币生态系统的全面支持，已实现近40亿美元的总锁仓价值（TVL）。而基于Taproot电路的BTC Rollup则能在链上模拟智能合约功能，B2 Network作为该领域的先行者，其链上TVL已突破2亿美元大关。

在跨链桥接领域，专为比特币设计的独立桥接方案较为罕见，更多的是与主流公链集成的多链桥接方案。Meson.Fi作为代表之一，已与多个比特币Layer2项目建立深度合作。比特币网络上的稳定币协议多采用超额抵押模式，并通过支持其他DeFi协议为用户创造额外收益。

比特币DeFi生态呈现出多元化发展态势，既有从其他公链迁移而来的项目，也有基于原生比特币网络构建的新兴协议，还有在上轮牛市期间部署的侧链项目。整体来看，Alex提供了最丰富的交易产品和最流畅的交易体验，而Orders Exchange则展现出更大的增长潜力。

可以预见，比特币将成为本轮牛市的重要叙事主题。投资者有必要密切关注比特币生态各垂直领域的头部项目。

1. 发展背景

Ordinals协议的兴起导致比特币网络面临链上数据爆炸式增长（详见Kernel此前研究报告《RGB能否复制Ordinals的热度》）。与以太坊早期发展类似，各种格式化文本、图像甚至视频被编码进4MB的Tapscript脚本中，这些脚本实际上永远不会被执行。虽然这种链上活动热潮推动了比特币生态和基础设施的发展，但也导致交易量激增和网络存储负担加重。更重要的是，用户对简单转账已不再满足，他们期待比特币网络能够提供更丰富的衍生品交易服务，这使得比特币应用层的发展变得尤为迫切。

来源：CryptoQuant

2. 比特币Layer2解决方案

与以太坊以Rollup为主导的Layer2格局不同，比特币的Layer2解决方案仍处于探索阶段。由于比特币脚本语言无法直接编写智能合约，相关功能的实现必须依赖第三方协议，这使得类似解决方案难以达到以太坊Rollup同等级别的安全性。目前比特币Layer2主要包括闪电网络、侧链以及基于TapScript的Rollup等多种形式。

2.1 闪电网络

作为最早的比特币Layer2方案，闪电网络由Gregory Maxwell于2015年12月首次提出。2017年1月，闪电实验室发布了闪电网络堆栈BOLT，并持续进行升级优化。该网络允许用户通过链下支付通道进行任意金额的点对点转账，在通道关闭前不收取任何费用，所有交易最终通过一笔交易完成主网结算。得益于链下通道设计，闪电网络理论吞吐量可达1000万TPS。然而，这种设计也存在中心化风险——交易双方必须直接建立通道或通过第三方中转，且交易时双方需保持在线状态以确保安全执行。

资料来源：Kernel Ventures

2.2 侧链方案

比特币侧链的工作机制与以太坊类似，通过1:1锚定发行新代币在新链上流通。这些侧链不受比特币主网交易速度和发展瓶颈限制，能够以更低成本实现更快速的资产转移。虽然侧链方案声称继承了主链资产价值，但并未继承主网安全性，所有交易都在侧链上完成记录和确认。

2.2.1 Stacks

2021年发布的Stacks 2.0允许用户在主网锁定BTC，在侧链获得等值SBTC资产，但交易需使用原生代币STX支付gas费用。与以太坊不同，比特币网络不支持智能合约管理锁定地址，因此锁定的BTC被发送至特定多签地址。解锁过程相对简单：用户在Stacks上的Burn-Unlock合约请求销毁SBTC后，锁定的BTC将返回原始地址。Stacks网络采用POX共识机制，比特币矿工通过竞标BTC获得打包权，竞标BTC将转化为SBTC奖励分发给STX持有者。

资料来源：Kernel Ventures

预计4月推出的中本聪升级将优化Clarity开发语言降低开发者门槛，同时将Stacks安全性从侧链升级为与主网同级的Layer2，并将区块时间从10-30分钟缩短至5秒。若升级成功，Stacks有望缩小甚至消除与以太坊Layer2的差距，吸引更多生态建设者。

2.2.2 RSK

RSK（RootStock）是没有原生代币的比特币侧链，交易处理依赖比特币网络。用户通过PowPeg协议可将主网BTC 1:1兑换为RBTC。作为POW链，RSK采用合并挖矿机制，使比特币矿工的基础设施可直接用于RSK挖矿。目前RSK交易速度是主网的3倍，成本仅为1/20。

资料来源：RSK白皮书

2.2.3 BEVM

BEVM是兼容EVM的POS侧链，尚未发行原生代币。它利用比特币网络的Schnorr多签算法，将资产存储在由1000个地址控制的多签脚本中，对应BEVM上的1000个POS验证节点。通过编写MAST（Merkelized Abstract Syntax Tree）脚本实现资产自动控制，大幅减少区块链存储需求。BEVM兼容EVM特性，可低成本迁移以太坊dApps，并使用BTC锚定资产支付gas费用。

来源：BTCStudy

2.2.4 Merlin Chain

Merlin Chain是以太坊虚拟机兼容的比特币侧链，支持通过Particle网络生成的比特币地址直接连接，或通过以太坊账户访问RPC节点。目前支持BTC、Bitmap、BRC-420和BRC-20等资产的跨链转移。BRC420协议是基于递归铭文开发的资产标准，社区还提出了RCSV矩阵和Bitmap Game元宇宙等项目。

来源：Merlin文档

2月5日上线的Merlin Chain通过IDO和权益奖励分配了21%的治理代币MERL。大规模空投吸引了大量参与者，目前TVL已超30亿美元，使比特币链上TVL超越Polygon位列第六。

来源：DefiLlama

People’s Launchpad IDO期间，用户可通过抵押Ally或0.00025BTC以上资产赚取MERL兑换积分。虽然首轮分配仅占总量的1%，但按场外价2.90美元计算回报率超100%。第二轮抵押采用Blast团队模式，分配20%代币，支持BTC、Bitmap、稳定币等资产抵押，按小时快照计算积分。

Merlin凭借成熟的生态和完善的技术，在释放Layer1资产流动性方面表现突出。除MERL预期收益外，参与者还可获得项目空投，如Voya代币最高涨幅达514%，按抵押时BTC均价5万美元计算收益率达106%。

来源：CoinGecko

2.3 Rollup方案

2.3.1 BitVM

BitVM是基于比特币Layer2的Optimistic Rollup方案。与以太坊Optimistic Rollup类似，交易先在Layer2处理，结果提交至Layer1验证。由于比特币不支持原生智能合约，实现过程更为复杂，涉及Bit Value Commitment（BVC）、Logic Gate Commitment（LGC）和Binary Circuit Commitment（BCC）三个关键组件。

BVC通过脚本组合模拟布尔变量；LGC利用比特币现有的OP_BOOLAND和OP_NOT操作码构建NAND门；BCC则基于LGC建立完整的输入输出关系。理想情况下，证明者在链下计算后将结果提交主网验证。为防止欺诈，BitVM要求验证者进行挑战，但该方案目前仅支持单验证者模式。

来源：BitVM白皮书

2.3.2 SatoshiVM

SatoshiVM是兼容EVM的zkRollup Layer2方案，同样使用Taproot电路模拟智能合约功能。架构分为三层：比特币主网作为结算层提供DA存储；排序层处理交易并生成zk证明；证明层为排序层任务生成零知识证明。

来源：SatoshiVM文档

2.3.3 BL2

BL2是基于VM Common Protocol的zkRollup方案，其特色是引入Celestia存储交易数据，仅将zk证明返回主网验证。虽然项目提出了兼容主流VM的宏大愿景，但当前缺乏技术细节和白皮书，发展前景有待观察。

来源：BL2.io

来源：BL2的X账户

2.3.4 B2 Network

B2 Network是以比特币为结算层的zkRollup方案，架构包含Rollup层和DA层。DA层又分为去中心化存储节点、B2节点和比特币主网三部分，通过时空证明和链下验证确保数据真实性。

来源：B2网络白皮书

B2 Network在X平台拥有30万关注者，超过BEVM和SatoshiVM，并已获得OKX和HashKey投资，链上TVL突破6亿美元。

来源：bsquared.network

B2 Buzz采用与Blast类似的邀请机制，支持BTC、ETH、BSC和Polygon四条链资产质押。值得注意的是，BTC资产直接锁定在多签地址，而铭文资产需额外刻录转移。质押资产至少锁定期至4月，所得积分可兑换虚拟挖矿组件。目前官方仅公布10%代币分配方案，预计后续将推出更多激励计划。

2.4 方案对比

三种方案中，闪电网络具有最快的交易速度和最低成本，适合实时支付场景；侧链技术成熟度高，TVL表现最佳；而Rollup由于主网智能合约限制，实际应用仍需时日。

资料来源：Kernel Ventures

3. 比特币跨链桥

3.1 Multibit

Multibit是专为BRC20资产设计的跨链桥，支持以太坊、BSC、Solana和Polygon四条链。用户将资产发送至指定地址后，可在目标链铸造对应资产。目前支持ORDI等十余种BRC20资产，并积极拓展稳定币等衍生资产的跨链服务。

Multibit支持的跨链资产，来源：Multibit的X账户

3.2 Sobit

Sobit是连接Solana和比特币的跨链协议，主要处理BRC20资产和其原生代币Sobb。通过验证器网络确保跨链安全，但仅支持三种BRC20资产，生态完整性远逊于Multibit。Sobb代币价格在短暂上涨后下跌超90%，市场表现不佳。

Sobb的价格，来源：Coinmarketcap

3.3 Meson Fi

Meson Fi是基于HTLC原理的全链跨链桥，支持17条主流公链互操作。虽然非专为比特币设计，但与B2 Network、Merlin Chain等主流比特币Layer2合作密切。在Merlin Chain三天质押活动中处理了超20万笔交易，其中约2000笔涉及比特币资产跨链。

资料来源：Kernel Ventures

3.4 方案对比

Meson Fi作为全链桥与比特币Layer2深度合作；Multibit和Sobit则专注比特币原生资产跨链。Multibit在支持资产种类、合作生态和跨链流动性方面全面领先，目前已支持五条主流公链。

4. 比特币稳定币

4.1 BitSmiley

BitSmiley是基于比特币网络Fintegra框架的协议组合，包含稳定币、借贷和衍生品协议。用户通过超额抵押BTC铸造bitUSD，采用动态清算机制：当抵押率低于阈值时，通过荷兰式拍卖完成清算，剩余资产采用英式拍卖最大化价值。其创新结算机制引入第三方保险，解决比特币网络区块确认慢导致的交易风险。

来源：BitSmliey白皮书

4.2 BitStable

BitStable是超额抵押稳定币协议，支持ORDI、MUBI和USDT三种抵押资产，分别设置70%、90%和0%的抵押率。其双代币机制中，DALL为稳定币，BSSB为治理代币。去年11月遭遇黑客攻击后，团队及时响应维护了社区信心。</