TVL年内暴涨超240% 加密分级基金Tranchess布局流动性质押新赛道

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在DeFi领域历经数年的起落浮沉中，金融创新实验已逐渐演变为流动性市场的基石。随着去杠杆化周期效应的放大，整个DeFi生态在遭遇流动性危机后正经历着深刻变革，各家协议都在积极调整战略以应对日益激烈的市场竞争。

作为DeFi赛道的老牌选手，Tranchess凭借其独特的分级基金概念在资产管理领域持续深耕，不断提升穿越市场周期的能力。如今，这个创新项目正乘着流动性质押的叙事浪潮，展现出新的发展活力。

分级基金模式匹配不同风险偏好，已吸金超2.5亿美元

Tranchess通过分级结构基金的创新设计，为投资者提供了满足不同风险偏好的解决方案。这种将风险等级和预期收益进行拆分的模式，有效解决了无常损失、资金效率低下等DeFi领域的痛点问题。市场对Tranchess的热烈反响直观体现在其TVL指标的飙升上，充分证明了产品的市场契合度。

分级基金作为一种金融衍生工具，其核心在于将基金产品和风险划分为不同等级。Tranchess的创新之处在于从单一主基金中衍生出多个风险/回报矩阵：Queen作为母基金，支持BTCB、ETH和BNB等资产，为长期持有者提供2%至16%的额外收益；Bishop和Rook则是从QUEEN拆分出的两个子基金产品，分别满足稳定收益型用户和激进型投资者的需求。其中Bishop作为稳定收益产品，将流动性资产出借给Rook持有者；而Rook作为杠杆基金，为投资者提供了无抵押借贷挖矿的创新体验，且规避了强制清算风险。

2023年底，Tranchess在以太坊上线了qETH流动性质押产品，并以此为基础开创了Turbo & Stable产品板块。目前这些产品已在以太坊、BNB Chain和Scroll网络上线，累计吸引资金超过2.5亿美元。这些产品最吸引人的特点是活动结束后可自由转换回底层代币，且没有任何锁定期或额外费用。

以Scroll网络上的STONE基金为例，这款与StakeStone合作推出的产品已吸引超1.9亿美元资金参与。用户可以通过多种方式参与：将STONE按1:1比例创建stoneQUEEN获得1倍积分；或将stoneQUEEN拆分为turPSTONE和staYSTONE获得2倍积分。其中turPSTONE提供高达20倍的积分奖励，而staYSTONE则为投资者提供6%的固定年化收益。此外，流动性提供者还能获得包括CHESS奖励、手续费分成等一篮子收益。

另一个典型案例是与ether.fi合作的weETH基金。用户可以通过类似的操作获得不同风险收益组合，其中turPWEETH持有者最高可获得40倍积分奖励，而staYWEETH则提供10%的固定利息收益。特别值得一提的是，Tranchess通过与Scroll生态的深度合作，使所有在Scroll上推出的Turbo & Stable产品都能参与Scroll的Session奖励计划。

在收益分配机制上，Tranchess会从Turbo & stable基金获得的积分中收取3%的费用。这些费用最终将100%返还给对应链上的veCHESS持有者，进一步提升他们的收益率。目前Tranchess的产品线已扩展至SolvBTC、slisBNB和Staked ETH等多个领域，展现出强大的产品复制能力。

从BNB到以太坊，Tranchess深入发力流动性质押赛道

作为DeFi生态的重要分支，流动性质押已经成为支撑DeFi百亿TVL的中坚力量。自以太坊上海升级以来，这一赛道热度持续攀升，资金流向清晰地反映出市场趋势。数据显示，截至8月24日，流动性质押赛道TVL已突破450亿美元，占据DeFi市场的半壁江山。而从各主流POS链的质押率来看，这一领域仍有巨大的增长空间。

Tranchess在质押赛道的布局始于2022年初，当时其启动了BNB Fund并成为BSC验证节点。同年12月，随着以太坊版本的推出，Tranchess上线了流动性质押产品qETH。今年，随着V3版本的发布，Tranchess正式在LSDFi赛道发力。

除了与多家知名LSD协议合作推出多样化产品外，Tranchess还支持以太坊和BNB Chain上QUEEN代币的流动性质押。以ETH质押为例，用户可获得4.4%的年化收益，当前总质押量已超过55万美元。流动性提供者还能在Balancer上的qETH/ETH资金池中获得CHESS奖励和veBAL激励。平台会从质押奖励中收取10%的费用，用于节点运营商、资金库和veCHESS持有者的收益分配。

BNBFund则提供了更丰富的收益组合，用户不仅可以通过质押BNB获得8%~16%的基础收益，还能通过质押Q/B/R类代币获得CHESS奖励。Tranchess团队表示：”随着以太坊需求的持续增长，我们预计qETH、STONE等流动性质押产品将继续受到市场青睐。以太坊现货ETF的潜在获批将进一步推动机构投资者对质押产品的兴趣。”

值得注意的是，随着BTCFi概念的兴起，Tranchess正在通过与SolvBTC等项目的合作，积极探索参与比特币生态的机会。这与其早期在BNB Chain上引入WBTC资产管理的经验一脉相承。

TVL今年增幅超240%，曾获Binance Labs等参投

Tranchess的强劲增长势头在数据上得到充分印证。截至8月24日，其TVL已突破2.1亿美元，在Scroll生态中排名第二，年内涨幅高达241.9%。

这个诞生于DeFi繁荣期的项目早在2021年就获得了包括Three Arrows Capital、The Spartan Group、Binance Labs等知名机构的150万美元种子轮投资。明星资本的青睐不仅源于其创新的产品策略，还得益于实力雄厚的团队背景。联合创始人Danny Chong拥有16年银行业经验，其他核心成员也来自微软、谷歌、摩根士丹利等顶尖机构。

在代币经济模型方面，CHESS作为治理代币总供应量为3亿枚，其中50%用于社区激励。持有者可以通过多种方式获取CHESS，包括质押QUEEN、BISHOP或ROOK代币，以及提供流动性等。而veCHESS机制则为长期持有者提供了更多权益，包括收益分配投票权、协议收入分成等。近期Tranchess还推出了由veCHESS用户投票决定未来合作的新提案，进一步拓展了治理代币的应用场景。

在安全性方面，Tranchess已经完成了PeckShied与Certik的智能合约审计，并与ImmuneFi合作推出漏洞赏金计划。根据路线图规划，2024年Tranchess将继续拓展结构性产品、节点运营商和跨链功能等方向。

总体来看，Tranchess作为老牌加密结构化基金，通过创新的产品设计为用户提供了多样化的风险策略选择，大大提升了资产配置的灵活性和效率。在流动性质押赛道持续火热的背景下，Tranchess有望借助LSD赛道的东风，在DeFi市场竞争中获得新的增长动能。