ON-278：区块链衍生品交易指南与策略

Jupiter 永续合约

Soju | 官网 | 仪表板

Jupiter 永续合约在 Solana 上促成了 1000 亿美元的交易量

自2023年10月初上线以来，Jupiter永续合约迅速崛起成为Solana生态中流动性最深厚的永续合约交易平台。其创新的Jupiter流动性池（JLP）总锁仓量从零起步，在短时间内突破7亿美元大关，这种池对交易模式为平台带来了处理大额交易的能力。

Dune – @ilemi

在DefiLlama的衍生品交易量排行榜中，Jupiter永续合约表现亮眼，超越Vertex和dYdX等订单簿模式的竞争对手，位居第二。值得注意的是，其池对交易模式吸引了更健康的流量结构，虽然交易量相对较少但质量更高。

DeFiLlama

凭借庞大的零售交易群体、深厚的流动性支持以及持续增长的交易规模，Jupiter永续合约为JLP持有者创造了可观的收益，每周产生200万至800万美元不等的费用分成，这种良性循环正持续推动着平台的快速发展。

沙丘 – @语言

Drift

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Drift 上周交易量超过 9 亿美元

作为Solana生态中最全面的DEX平台，Drift创新性地将永续合约、现货交易、借贷、质押以及新兴的预测市场整合在一个交叉保证金引擎之下，极大地提升了资本使用效率。其预测市场产品BET允许用户使用各类加密资产作为抵押品而不损失收益潜力，这种设计避免了传统预测市场中因机会成本导致的赔率偏差。上线仅一个半月，BET就吸引了近3000万美元的交易量，成为Solana上最活跃的预测市场。

Dune – @bigz

在过去90天内，Solana上USDC的DeFi借贷平均年化利率达到8.5%，这一具有吸引力的收益率水平可能会引领预测市场的新趋势。值得注意的是，这部分收益只有在仓位亏损并通过对手方结算时才会作废，为参与者提供了额外的收益保障。

Drift

抵押品构成数据揭示了用户对非稳定币交易的强烈需求，尽管最终结算仍以稳定币进行。截至10月1日，Drift平台总锁仓量中仅有22%为USDC、PYUSD、USDT等主流稳定币，其余部分则由USDe/sUSDe、USDY等新型稳定币和其他加密资产组成。

DeFiLlama

交易亮点：一位用户使用JitoSOL、SOL和wBTC等非稳定币作为抵押品，下注约5万美元押注特朗普胜选。该用户同时保持着BTC永续合约的波段交易策略，在不影响长期预测下注和加密资产持仓的情况下进行短期交易，展现了Drift平台灵活的交易功能。

Synthetix

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Synthetix 通过未平仓合约和年化收益率的大幅增长，铺平了重大重启的道路

作为DeFi领域的老牌项目，Synthetix专注于永续衍生品交易，提供包括永续期货、期权和现货交易在内的多元化合成资产产品。该协议已在Optimism（607.4亿美元）、Base（36亿美元）和Arbitrum（120万美元）上累计推动超过630亿美元的衍生品交易量。目前，Synthetix正通过SR-2治理提案进行战略重启，旨在重新夺回DeFi生态系统的领先地位。

Synthetix

今年9月，Synthetix生态系统中USDC流动性的7天平均年化收益率出现惊人增长，在短短数周内从5%飙升至20%以上，这一变化凸显了市场对稳定收益产品的强烈需求。

Synthetix

sBTC和sETH的未平仓合约规模从5000万美元扩大至1.5亿美元以上，增幅达200%，反映出杠杆头寸的显著增加。这一增长趋势与SNX集成商数量的提升以及即将发布的多抵押永续产品等创新功能密切相关。

Synthetix

交易亮点：在Synthetix历史上最重要的治理改革中，SR-2提案获得了1.04亿枚SNX代币（价值超1.5亿美元）的支持，支持率高达99.94%。这次重启带来了全面的治理改革、面向2025年的增长路线图，以及对即将推出的新产品（如Synthetix V3上的多抵押永续合约）的高度期待。

GMX

Shogun | 官网 | 仪表板

GMX 合作协议的 TVL 激增至 GMX V2 TVL 的 41%

作为专注于永续合约交易的领先平台，GMX自2023年V2版本发布以来，通过与各协议的战略合作实现了总锁仓量的显著增长。这些合作伙伴开发了创新的收益策略，从GMX流动性池中获取资金以提升各自平台的业绩表现。目前GMX V2的1.09亿美元TVL证明了其在为优质资产、长尾资产及未来更多异国资产对提供优质收益方面的成功。

Dune – @gmx-io

随着多个GM池的陆续推出，大多数流动性提供者都获得了正向收益。过去三个月表现最佳的GM池包括AVAX/USD、PEPE/USD和WIF/USD，与基准资产相比分别实现了10%、18%和11%的超额收益。

Dune – @gmx-io

在运营期间，GMX V2已为该协议创造了近6600万美元的ETH和AVAX收入。未来这一分配模式将有所改变，根据7月通过的快照投票结果，GMX将实施新的代币经济学，包括回购和GMX分配机制，以更好地回馈代币持有者和质押者。

交易亮点：一位资深交易者在GMX V2平台上成功锁定了一笔价值100,865美元的以太坊多头利润。目前该交易者仍持有60,894.9美元的比特币多头头寸，未实现盈利达118,996美元。凭借高超的交易技巧，这位交易者的总净利润已达到790,000美元。

Vertex

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Vertex 达到 1300 亿美元的历史交易量

作为提供永续合约和现货交易的综合平台，Vertex虽然达成了1300亿美元总交易量的重要里程碑，但在业务拓展方面似乎遇到了一些挑战。月度交易量图表显示，自2023年12月以来平台交易量呈现下降趋势，这一现象尤其值得关注，因为Vertex近期已将其业务从最初的Arbitrum扩展到Base、Mantle和Sei等多条区块链。

DeFiLlama

Dune分析平台的数据显示，Vertex的用户增长趋于平稳。在2024年7月借助向Mantle L2协议的扩展创下历史新高后，新用户指标又回落至之前的较低水平。

Dune – @friljoes

虽然交易指标不尽如人意，但至少从代币数据来看，Vertex仍展现出一定的活力——平台42%的VRTX代币处于质押状态，表明用户对该平台保持着较高的参与度和信心。

Perennial

Lucas | 官网 | 仪表板

Perennial 日均交易量超过 4400 万美元

Perennial提供创新的永续合约交易基础设施，允许合作前端接入并共享流动性和订单流。每当Perennial集成一个新的应用程序时，随着新用户群体的加入，整个网络的交易量都会获得提升。近期与领先的永续合约聚合器Kwenta在Arbitrum上的集成，帮助Perennial创下了历史最高日交易量纪录。特别是在7月中旬以太坊ETF相关消息发布期间，平台日交易量飙升至4400万美元以上，市场制造商纷纷利用该平台对冲波动性风险。

Dune – @lewi

Perennial最引人注目的特点之一是其杠杆市场做市机制。过去几个月，平台上的平均做市杠杆上升了229%，这表明用户对该协议及其提供的资本效率有着深刻理解和充分信任。

Dune – @lewi

Perennial独特的资金利率机制有效平衡了多头和空头之间的需求，帮助做市商更好地管理风险和敞口。最近几个月，资金利率已从最高5%降至约0.01%，这一变化主要得益于套利交易者的积极参与。

Dune – @lewi