Jupiter

Jupiter在Catstanbul会议上宣布多项战略举措：收购Moonshot和Sonar Watch等5家公司，推出1000万美元AI开发者基金，回购并销毁30亿JUP代币（价值36亿美元），同时开发全链网络Jupnet。该团队通过垂直整合和透明运营（如代币追踪审计）强化品牌与用户体验，在Solana生态成功实施聚合模型。其商业策略凸显加密领域护城河核心——品牌信任、真实社区和产品体验，展现区块链应用通过价值链整合实现增长的必然趋势。

1. 简介 Jupiter 是 Solana 区块链上的去中心化交易所 (DEX) 聚合器，旨在彻底改变 DeFi 的可访问性和用户体验。Jupiter 平台于 2021 年推出，通过汇总 Solana 生态系统内多个去中心化交易所的数据，帮助用户发现最佳交易价格。它提供限价订单和成本平均 (DCA) 等高级交易功能，旨在提供无缝且高效的交易体验。 要点： Jupiter 是 Solana 区块链上的 DEX 聚合器。它通过将用户与网络上的多个去中心化交易所连接起来，为用户提供多种金融交易选择。 Jupiter 提供额外的服务和功能，包括限价订单互换功能，允许用户为其交易设置首选条件，以及美元成本平均 (DCA)，使用户可以在一段时间内设置定期购买。 Jupiter的原生代币是JUP，于今年1月31日首次亮相上线。该代币在团队和社区之间平均分配。

DeFi项目正加速向代币持有者价值积累转型。Aave推出重大代币经济学改革，启动6个月1亿美元回购计划并成立金库管理委员会；Jupiter将50%协议费用用于回购并锁定JUP代币三年，已累计回购600万美元；Hyperliquid采用HYPE代币双重通缩策略，54%合约交易费用于回购；Ethena接近完成收入分配条件，未来质押者可分享协议收入。这些举措标志着DeFi从通胀激励转向真实收益分配，推动可持续代币经济模型发展。

Solana总锁仓量(TVL)创121.1亿美元历史新高，较1月增长15%。Jupiter、Jito等头部协议均实现两位数增长。机构兴趣升温，Forward Industries投资16亿美元SOL，SOL Strategies登陆纳斯达克，多家机构申请Solana质押ETF，监管明确为产品获批扫清障碍。

Jupiter是Solana最大的去中心化交易聚合器，12月2日公布空投细则，对限价单和DCA交易量给予5倍乘数。除聚合交易外，Jupiter还提供五大功能：1）聚合各DEX及Sanctum等项目的流动性；2）限价单功能，由keeper监控链上价格自动执行；3）DCA定投功能，分散投资风险；4）跨链交易聚合器，集成Allbridge等跨链桥；5）永续合约功能，支持100倍杠杆，目前JLP市值达1300万美元。Jupiter通过多元化功能弥补交易聚合器盈利不足，永续合约手续费将收取30%费用。

投资概要 Jupiter是Solana网络领先的交易聚合器，聚合了全网超50%的交易量。在交易聚合业务接近饱和后，协议横向拓展推出项目启动平台Jupiter Start和孵化器Jupiter Labs。Jupiter Start凭借Solana庞大用户基础具备发展潜力，Jupiter Labs已推出类似GMX的衍生品协议和LSD稳定币项目。作为Solana生态核心基础设施，Jupiter在交易聚合领域占据垄断地位，其生态扩张项目值得关注。

十大加密协议近30天总收入达12亿美元，环比增长9.3%。Ethena收入飙升243%表现最佳，Tether以6329万美元稳居收入榜首。稳定币发行商占整体收入70%，市场复苏推动DeFi及交易平台手续费增长。

Coinbase推出第二期稳定币引导基金，通过USDC为DeFi生态注入流动性。该基金首批支持Aave、Morpho等四大协议，旨在推动成熟与新兴项目的稳定币采用。USDC目前以89亿美元TVL和2.7万亿美元年交易量领跑DeFi稳定币市场。Coinbase表示将逐步扩大基金规模，降低借贷利率并吸引更多链上资金，尤其关注从创立阶段推动稳定币增长的项目。此举延续了其2019年首期基金助力Uniswap等协议的经验，响应当前407亿美元DeFi贷款规模的市场需求。

Metrics Ventures研报指出，Jupiter作为Solana生态核心流动性聚合器，已成为布局Solana增长的杠杆性标的。数据显示，Jupiter捕获Solana生态50%-60%交易量及80%有机交易量，其Launchpad功能已成功推出JUP、WEN等代币，为持有者带来空投收益。随着Solana TVL从5亿美元飙升至80亿美元、DEX交易量突破38亿美元创历史新高，Jupiter凭借交易基础设施与生态项目的深度绑定，展现出与Solana同频共振的增长潜力。当前JUP流通量仅13.5%，未来一年无大规模解锁，技术面已突破底部成本区间。报告认为，Jupiter兼具Solana生态流量入口与价值捕获的双重优势，是比直接持有SOL更具进攻性的投资选择。

7月去中心化交易所(DEX)月交易量首次突破1万亿美元。现货交易量增长29.4%达5140亿美元，永续合约交易量增长33.6%创新高达4870亿美元。BNB链连续三个月领跑现货交易，占比38.2%，PancakeSwap贡献1882亿美元。Hyperliquid永续合约交易量突破3234亿美元，占据64.3%市场份额。以太坊、Solana、Base和Arbitrum分列现货交易量二至五位。