法国监管机构近期发出警告，可能禁止其他欧盟成员国授权的加密货币公司通过“护照机制”进入本国市场，此举引发外界对欧盟加密资产法规执行一致性的关注。
据路透社报道，法国金融市场管理局（AMF）正考虑限制持有其他成员国牌照的加密企业在法国开展业务，主要担忧部分企业选择监管较为宽松的欧盟地区获取许可，形成监管套利。
这一动向发生在欧盟《加密资产市场条例》（MiCA）对加密服务商全面生效前不到一年。MiCA旨在为欧盟提供统一的加密货币监管框架，恰恰用于防范此类监管漏洞。
尽管一些专家认为AMF的做法可能与MiCA精神相悖，但也有观点指出，从技术层面该操作具备法律可行性，只是会显著增加法律与合规的复杂性。
欧洲加密倡议组织（EUCI）执行董事 Marina Markezic 表示：“MiCA的核心目标是建立统一市场，允许企业凭单一许可进入整个欧盟。当前情况正在考验这一承诺。虽然阻止护照机制在技术上可行，但将带来重大的法律挑战。”
她补充称，近期政策文件显示，各国监管机构在MiCA具体实施方面存在明显分歧，尤其在关键监管议题上立场不一。
据路透社获取的文件显示，法国已成为继奥地利和意大利之后，第三个呼吁由欧洲证券与市场管理局（ESMA）集中监管主要加密企业的国家。
Cointelegraph 已联系ESMA寻求评论，暂未获得回复。
Markezic 进一步指出，部分提案“需对MiCA本身进行立法层面的修改”，这可能“重启政治谈判，为行业带来新一轮不确定性”。
限制加密许可护照机制或与MiCA目标冲突
也有法律专家认为，在MiCA框架下，AMF的做法缺乏法律依据。资产代币化平台Brickken联合创始人兼首席执行官Edwin Mata表示：“从法律角度看，AMF无权阻止已获MiCA许可的实体在法国运营。”
Mata强调，AMF虽可实施行为监管、提出关注并将案件提交ESMA，但无权对持其他成员国许可的企业单方面设障。他补充道：
“MiCA是直接适用于所有成员国的法规，而非指令，这意味着其效力具备统一性和直接适用性。”
Mata认为，AMF的表态更多是一种警示，表明法国将严格审查企业是否试图将本应属于MiFID II（金融工具市场指令II）框架下的产品，通过结构化安排纳入MiCA的监管范围。
他进一步指出，当前监管机构面临的主要挑战，是防范加密企业利用相对宽松的MiCA规则，规避本应适用证券类产品监管的要求。
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