分析

机构比特币持仓量创历史新高，占比超总供应量10%，价值逾2500亿美元。数据显示，ETF、上市公司和投资信托过去18个月持续增持，日购买量达挖矿产出的10倍。机构需求激增与Coinbase交易活跃度正相关，推动比特币价格看涨预期。专家预测比特币将突破11.8万美元关口。

Lido在以太坊质押市场的份额降至25%，创三年新低。数据显示其质押ETH量过去六个月下降5%，同时退出队列激增至23.5万枚stETH。尽管仍是最大质押提供商（持有超900万ETH），但stETH持续脱锚现象加剧。Glassnode分析指出，Aave平台WETH借贷利率上升导致杠杆质押策略无利可图，用户平仓加剧ETH抛压，加上验证者退出队列增长，进一步延缓锚定恢复。虽然借贷利率已趋正常，但大额提现（如孙宇晨等）仍影响市场稳定性。

主要山寨币如以太坊和XRP在经历一周强劲上涨后出现回调，加密货币市场普遍下跌。以太坊下跌2%，XRP领跌10%，其他山寨币跌幅超4%。比特币微涨0.26%，稳定币保持平稳。分析师指出杠杆多头平仓引发连锁清算，导致市场流动性不足加剧下行压力。山寨币总市值跌破1.5万亿美元，但70%交易者仍持多头仓位。市场剧烈波动导致9.76亿美元仓位被清算，以太坊和XRP交易者分别损失2亿和1.15亿美元。

比特币百万美元估值预测获多模型支持，关键窗口期为2029-2030年。2028年减半后供应量降至1.5625 BTC/区块，历史周期显示12-18个月后或现峰值。ARK Invest预测2030年目标价71万美元（牛市150万），统计模型则给出5%概率2034年前达百万。宏观因素与机构采用将成关键变量，当前传统金融对比特币周期均价预估已达91.7万美元。若实现百万美元目标，比特币市值将达20万亿美元，接近黄金市值水平。

美国以太坊现货ETF两周内净流入超40亿美元，总资产达198.5亿美元。其中贝莱德ETHA单日吸金4.26亿美元，管理规模达92.6亿美元。以太坊ETF资产已占流通量4%，需求增速远超比特币ETF。分析师预计未来一年机构需求或达200亿美元，相当于530万枚ETH，而年新增供应仅80万枚，供需失衡可能达7:1。衍生品市场看涨情绪浓厚，12月到期的1万美元看涨期权未平仓合约激增60%。若SEC批准基金内质押、美联储政策转向及EIP-7702实施，可能进一步推高价格，但10,000美元目标仍具挑战性。

上周比特币(BTC)维持在历史高位附近震荡，而山寨币大幅上涨，市场主导权转向高贝塔代币。比特币创下123,054美元历史新高后进入116,000-120,000美元横盘区间，其市值占比下降6.9%，为2023年12月以来最大跌幅。以太坊(ETH)周涨19.45%，XRP上涨21.4%，”其他代币”指数飙升35%。市场呈现资金轮动特征，比特币长期持有者开始获利了结，而山寨币吸引增量资金。当前比特币在12万美元面临短期阻力，下一阻力位13.6万美元，市场维持比特币稳固、山寨币领涨格局。

以太坊(ETH)近期展现强劲上涨势头，7日内涨幅超20%，89%社区成员看涨。分析师认为多年技术升级积累将推动ETH进入上升周期，多位知名交易员预测本轮周期价格或达1-1.5万美元。尽管面临波动风险，但ETF资金流入、网络升级（如Pectra）及市场情绪转变（从”最受厌恶”到看涨逆转）成为关键驱动因素。当前ETH报价3,553美元（-1.68%），市值4289亿美元，正突破多年技术阻力位。

比特币实现市值首次突破1万亿美元大关，创下历史新高。Glassnode数据显示，这一里程碑出现在BTC现货价格突破12.3万美元后不久。实现市值通过追踪每枚比特币最后一次链上交易价格计算，能更准确反映实际资本流入情况。分析师指出，今年比特币实现市值增长25%，显示机构资金加速入场。目前BTC价格在12.3万美元关键阻力位遇阻，突破后下一目标位为14.3-14.6万美元区间。但衍生品市场多头持仓集中，存在”多单挤压”风险。

以太坊第二季度表现强劲：现货ETF净流入17亿美元，L2吞吐量增长7%，Gas费下降39%，链上盈利持仓占比从40%升至90%。DeFi总锁仓达632亿美元，衍生品市场日均永续合约交易量增长56%至514亿美元。网络通胀率稳定在0.75%，质押ETH持续增长，市场情绪转向乐观。机构资金流入改善，为三季度奠定坚实基础。

XRP于7月17日创下3.55美元历史新高，周涨幅超36%，市值突破2050亿美元跃居第三。此次突破正值山寨币集体上涨，Ripple与SEC诉讼和解后监管阴霾消散，其银行合作网络持续扩展，XRP账本在跨境支付和RWA代币化应用激增。机构级稳定币RLUSD市值八个月达5.17亿美元，市场预期美国现货XRP ETF将成新催化剂。当前XRP价格3.59美元，24小时涨幅17.16%，反映投资者对”价值互联网”愿景的信心。