加密市场

加密货币通过代币激励、链上信誉和全球化支付三大核心能力，正在突破Web2市场的规模与信任瓶颈。代币经济模型能显著降低市场冷启动成本（如DePIN项目先激励供给方再扩展需求方），可移植的链上信誉系统消除重复认证成本（如Farcaster生态的无头市场），而原生加密支付则实现跨国界无缝交易。这些特性不仅将优化现有市场结构，更将催生基于新成本结构的增量市场，推动从AI数据交易到超本地社交网络等创新形态的涌现。

特朗普政府关税政策引发加密市场剧烈波动，48小时内比特币下跌8%，美股同步受挫。OKG Research分析指出，关税作为经济博弈筹码，正深度冲击全球风险资产市场。文章揭示特朗普”左手关税、右手加密”的战略意图：在美元信用受损背景下，加密资产储备可能成为美国维系全球资本信任的新工具。研究认为加密市场已深度绑定美国金融政策，未来或面临更大政策波动风险，同时指出若加密资产保持去中心化特性，可能在全球金融重构中获得新溢价。

《黑神话：悟空》与TON生态Meme币DOGS形成鲜明对比，前者是耗时7年、斥资4亿的3A巨作，后者凭借低成本空投传播市值已达10亿美金。DOGS基于Telegram生态，通过Meme文化迅速走红，即将登陆币安等交易所。同时，《黑悟空》的热度带动同名Meme币暴涨，引发市场对Web3价值投资的反思。加密市场的注意力经济正重新定义“基本面”，短期炒作与长期价值的矛盾凸显。尽管争议不断，市场仍将遵循自然选择，优质项目终将脱颖而出。

本期要点 Gate Learn合约专题构建专业交易体系，涵盖投资理念、工具应用与系统搭建； 解析美联储货币政策对加密市场影响机制，揭示美股与加密货币市场高度联动性； 基于美林时钟理论提出滞涨期资产配置策略：优先现金/合约做空，慎持现货。

Virtuals的Genesis Launch结合打新分红和社媒互动（”用嘴撸毛”）创造高收益模式，一个月内24+AI代理代币平均回报达32倍。核心机制Virgen Points通过质押$VIRTUAL/代理代币、交易或社媒创作获取，积分决定新代币分配优先级。积分获取分主动（DAB需每日领取）和被动（DDP自动发放）两种方式，绿锁代币可获额外倍率。大小玩家可分别采用质押低市值代币或社媒互动策略，但需注意14天积分有效期。该模式为AI项目提供新型代币分配方案，但长期可持续性仍需观察。

ZAP是基于Blast网络的社区驱动代币发行协议，旨在解决当前代币发行中门槛高、分配不公等问题。其核心组件包括：Labs为成熟项目提供定制化发行方案；Launch实现无许可快速代币发行；Drops通过游戏化任务实现防机器人空投。此外，ZAP Vault通过奖励机制激励早期支持者，包括每日代币分发、奖金池和质押收益等福利。ZAP在Blast官方竞赛中获胜，已售出超1万个Vault并筹集1000万美元，展现了强大的市场吸引力。该协议通过民主化代币发行流程，为项目和投资者构建公平透明的生态系统。

加密市场复苏带动NFT销售额增长64%，游戏类NFT项目L3E7凭借”股东权益”模式引发关注。该项目基于LBS技术构建元宇宙世界，600个NFT作为高级通行证几小时内售罄，持有者可分享游戏收益。文章深入分析其商业模式：通过活跃用户数与付费金额决定收入，Web3用户的高付费意愿与LBS游戏市场26%的年增长率构成价值支撑。随着NFT赋能趋势增强，具备多重价值（入场券、分润凭证、炫耀资本）的项目或将在竞争中脱颖而出。

概述 2025年2月11日，FTX宣布启动160亿美元债权人偿付计划，第一阶段65-70亿美元赔付将于2月18日按2022年11月市场价格结算。该交易所因2022年11月流动性危机破产，创始人SBF被判25年监禁。赔付资金主要来自资产清算、追缴资金及法律赔偿，目前剩余加密资产价值10.89亿美元。 用户反应呈现两极分化：小额债权人欢迎119%的超额赔付，但大额债权人不满按破产时低价结算。赔付可能带来市场流动性波动，同时加速行业监管合规进程。事件促使交易所加强透明度，推动DeFi发展，重塑加密市场格局。

美国资本通过比特币ETF逐步掌控加密市场，将比特币分裂为受监管的”白色”投机区域和保留原生区块链活力的”黑色”区域。MicroStrategy利用杠杆策略在比特币波动中套利，而特朗普的加密友好政策旨在巩固美元霸权。随着权力向中心化机构转移，加密市场的去中心化理想正在衰退。

引入 加密项目千千万，AI 热度占一半。作为贯穿全年的热门叙事，AI 无时无刻不在引导着加密市场的注意力和交易决策。 据 CoinGecko 数据显示，截至今年3月，整个AI赛道的代币总市值已从去年 4 月的 27 亿美元飙升至 264 亿美元。过去 30 天内，与AI项目相关的代币平均上涨了 145% 至 297%不等。 预期在哪里，热点就在哪里，不过目前加密市场的 AI 项目虽然种类繁多，但可选的 Alpha 似乎却处于青黄不接的阶段：Fetch.ai、Ocean Protocol 等 AI 老牌龙头早已价值发现，成为上一轮周期的 Beta；与此同时，刚刚大额融资而备受期待的 Ritual、Myshell 等 AI 新秀们，产品仍在打磨之中，遑论代币发行，远水难解近渴。 在此背景下，对照“算力、算法、数据”的 AI 三要素，目前当打的 AI 赛道 Alpha 项目中，也只有 Bittensor（TAO）作为去中心化算力赛道的扛把子，与即将于 4 月 11 日上线主网与代币的 Masa Network 作为去中心化数据领域的头号玩家，算是当下市场中 AI 叙事的细分龙头项目。 其中 Masa 关于自身「AI 数据链」的定位也很清晰——致力于构建可供 AI 使用的个人数据网络，让用户在贡献自己数据价值时可以同步获得收益，同时也通过 ZKP 等技术有效保障数据的隐私性，从而为 AI 和大语言模型网络提供海量的数据来源。