去中心化交易所

Hyperliquid 简介 Hyperliquid 是一个基于 HyperBFT 共识机制的 Layer 1，旨在建构高性能的链上金融系统。其主要产品为去中心化的衍生品交易所，采用中央限价订单簿系统 (Central Limit Order Book, 简称 CLOB)，挂单、撮合、清算等交易步骤皆于链上进行，确保交易纪录公开透明，且每秒能够处理 100,000 笔订单，区块确认时间不足一秒，交易体验足以媲美中心化交易所。 在流动性方面，Hyperliquid 引入 Hyperliquidity Provider (简称 HLP)，采用主动做市的策略作为交易的对手方，允许一般用户将资金投入 HLP 中参与做市并从中获利。此外，Hyperliquid 也同样以 CLOB 的系统提供现货交易的服务，除了上架 Hyperliquid 的原生代币外，其他项目则可以透过荷兰式拍卖的方式竞争上架代币的名额。 高性能、低延迟和透明的链上纪录，使 Hyperliquid 能够让交易者执行更多元的量化交易策略，同时保有 Web3 本身的去中心化优势。目前，Hyperliquid 的交易量已占所有去中心化衍生平台 70% 以上，团队亦在积极开发 HyperEVM，旨在整合更多 EVM 生态的 DeFi 协议，扩大 Hyperliquid 的生态版图。

Solana生态首个LBP平台1intro将于北京时间4月14日23时启动INTRO代币公开发售，持续72小时，发售总量2亿枚（占总供应量20%）。1intro采用动态定价模型解决传统ICO的公平性问题，并通过AI技术优化交易体验。平台提供1DEX、1LBP和1DEPLOY三大功能，简化代币创建流程并增强流动性管理。INTRO代币持有者可参与治理并获得收益，总供应量10亿枚。1intro计划分四个阶段发展，目前处于基础建设阶段。

Sonic 区块链是一个兼容 EVM 的第一层区块链，以其超高的交易速度（400,000+ TPS）和独特的费用货币化（FeeM）机制著称。Shadow Exchange 是构建在 Sonic 上的去中心化交易所（DEX），采用集中流动性模型，优化交易效率和流动性管理。其核心激励机制 x(3,3) 允许用户通过质押和投票赚取奖励，而无需长期锁定代币。xShadow 作为质押和治理代币，提供协议费用分成和投票权。Sonic 的低成本和 FeeM 机制（返还 90% Gas 费用）进一步提升了用户体验。Shadow Exchange 结合了高性能、灵活激励和低成本，为 DeFi 用户提供了高效的交易和流动性管理平台。

加密货币贷款指南 加密货币贷款提供多种盈利方式，包括抵押贷款、闪电贷和无抵押贷款等类型。通过DeFi或CeFi平台，用户可抵押加密资产获取贷款，享受低利率、快速放贷等优势，但需注意市场波动和智能合约风险。主流平台如Aave和Gate.io提供不同借贷方案，操作便捷。

2025年第二季度，Solana链上应用收入大幅下滑44.2%至5.76亿美元，主要因迷因币活动减弱及头部DApp收益收缩。但同期DeFi锁仓总值（TVL）逆势增长30.4%，达86亿美元，稳居公链第二。Kamino Finance以21亿美元TVL领先，Raydium超越Jupiter重回第二。尽管TVL上升，日均现货DEX交易量却减少45.4%，反映生态活跃度与资金规模出现分化。

Hyperliquid作为加密衍生品市场领军协议，凭借产品优先策略实现有机增长，本周交易量达210亿美元，市场份额从11%飙升至33%。其特色功能包括HIP-1代币标准（荷兰式拍卖上市）和HIP-2超级流动性系统，提供免手续费、超低延迟的交易体验。HYPE代币首发表现亮眼，涨幅近200%，市值超32亿美元。未来将推出HyperEVM实现以太坊兼容性，并通过社区治理推动去中心化发展，构建分布式验证者网络。

Hyperliquid作为新兴去中心化永续合约交易所，凭借创新架构和产品设计快速崛起。其自主研发的Hyperliquid L1链采用Tendermint共识，支持每秒20,000笔交易，未来升级HyperBFT后吞吐量将提升至200,000笔/秒。平台特色包括链上订单簿、USDC单一保证金机制、HLP流动性池及HIP代币标准，其中迷因币$PURR空投引发市场热潮。数据显示，Hyperliquid累计交易量突破1968亿美元，用户超13.6万，TVL达4亿美元，占去中心化永续合约市场10%以上份额。通过Rage Trade等聚合器集成和CEX式用户体验，项目成功吸引中心化交易所用户迁移，展现出去中心化衍生品赛道的巨大潜力。

本文系统梳理了DeFi的发展历程与核心创新：1）2013-2017年萌芽期，Counterparty首次实现比特币链上代币发行，EtherDelta成为首个合规DEX；2）2017年关键突破，Bancor首创AMM机制，IDEX优化链下订单簿体验；3）2018年生态爆发，MakerDAO推出稳定币Dai，0x构建协议层基础设施，Compound开创链上借贷，dYdX实现去中心化衍生品交易。文章同时指出DeFi现存问题：流动性不足、Gas费高昂、功能单一等，并强调其核心优势——无需信任、隐私保护、可组合性等特性正在重构传统金融范式。

去中心化交易所Hyperliquid因HYPE代币价格暴涨被质疑存在鲸鱼操纵。8月27日，多个大额钱包推动XPL价格短时飙升200%后迅速回落，操纵者获利超1500万美元，部分交易者损失超650万美元。尽管存在争议，HYPE当日仍创51.05美元历史新高，平台交易量连续三个月超越Robinhood，衍生品市场份额升至币安的14%，展现出强劲增长势头。