跨境支付

PayFi：金融交易的变革力量 PayFi融合DeFi与现代支付系统优势，解决跨境支付高成本、低效率痛点，通过区块链技术实现实时结算、降低成本并提升安全性。其应用覆盖跨境支付、企业信贷、供应链金融等领域，推动金融普惠化。典型案例包括Arf的链上流动性方案、Huma Finance的收入抵押借贷等，展现PayFi重塑全球金融生态的潜力。

Ripple专注于跨境支付领域，通过XRP作为桥梁货币简化传统SWIFT流程，提出”按需流动性”方案避免预注资痛点。其业务高度依赖银行合作与CEX流动性建设，但当前700亿年交易量仅占全球跨境支付市场的极小份额。Ripple通过机构销售XRP获利，并拓展托管与稳定币业务，商业模式介于金融创新与资本运作之间。SEC诉讼后，其”金融民粹实验”本质凸显——既解决实际支付痛点，又巧妙利用市场共识驱动价值，模糊了真实价值创造与叙事泡沫的边界。

区块链本质是支付场景的延伸，稳定币在加密货币市场和全球支付中作用日益凸显，市值已达1600亿美元，但仅占M1的0.75%。中心化稳定币如USDT主导市场，而Taproot Assets协议与闪电网络的结合为稳定币高频小额支付提供了可能。闪电网络凭借低成本、高扩展性成为全球化支付基础设施，Taproot Assets协议则支持稳定币在闪电网络流通，补齐了支付最后一公里。去中心化解决方案如BitTap钱包进一步提升了资产安全性和自主权，推动稳定币在支付领域的大规模应用。

叙事： RWA（现实世界资产）通过区块链技术实现传统资产数字化，提升流动性并跨越地域限制，使投资者能便捷交易高价值资产如房地产、艺术品等。稳定币也属于RWA范畴，具有普惠性，降低投资门槛。 未来如何？ RWA赛道TVL呈波动上涨趋势，未来与DeFi结合可能吸引更多投资者。高价值资产项目受监管和结算限制，需在跨境结算和资产证明方面取得进展。稳定币项目可能分化，锚定债券、证券等的项目或成趋势，传统金融机构可能主导早期发展。 项目 OpenTrade提供多种Vault产品，融资870万美元；USUAL聚焦政府债券，融资850万美元；Huma Finance专注PayFi借贷，融资4630万美元，提供跨境支付融资等服务。

Huma Finance作为首个去中心化支付融资网络，通过创新的PayFi概念融合区块链技术与稳定币优势，构建包含交易层、货币层、融资层等六大核心技术的生态系统。其近期完成3800万美元融资，推出V2版本支持应收账款融资和RWA代币化，并开发跨境支付、数字资产信用卡等应用场景，致力于弥合传统金融与DeFi的鸿沟。该平台通过模块化设计为企业和个人提供灵活信贷解决方案，正在重塑全球支付和融资格局。

Circle推出Circle Payments Network（CPN），旨在通过USDC等合规稳定币升级全球支付系统，构建开放、高效的区块链结算层。CPN连接金融机构，协调法币与稳定币流转，解决传统跨境支付的高成本、低效问题。其核心优势包括：降低技术门槛、实现近乎即时结算、减少中间环节费用，并通过智能合约支持可编程支付。CPN初期聚焦商业支付、汇款等场景，未来将扩展至AI支付、DeFi集成等领域。作为协议层，CPN兼容多公链，结合严格合规框架，目标取代SWIFT等传统支付网络，推动互联网时代的金融基础设施变革。

稳定币作为与法定货币挂钩的数字货币，在过去十年中迅速崛起，市场规模从2014年不足10亿美元增长至2024年的1650亿美元。其低波动性特性使其成为全球支付、跨境交易和金融包容性的重要工具。报告显示，稳定币有效缓解新兴市场货币波动问题，2024年全球稳定币交易量达7万亿美元，跨境支付结算量2.5万亿美元。主要发行商包括Tether（USDT）、Circle（USDC）等，香港、新加坡、欧洲等地已出台明确监管框架。预计到2030年，稳定币市场规模将达1万亿美元，进一步推动全球金融创新。