金融创新

代币化（Tokenization）正通过区块链技术重塑金融体系，带来7/24全天候交易、即时结算、透明管理等优势。Blackrock等机构已推出代币化基金，稳定币和代币化美债成为首波落地应用。尽管面临监管、技术等挑战，麦肯锡预计2030年代币化市场规模将达2-4万亿美元。金融机构需提前布局技术、生态和标准，以抓住这一转型机遇。

香港证监会于4月15日批准嘉实国际、华夏基金推出比特币及以太坊现货ETF，成为全球首个通过以太坊现货ETF的地区。产品将通过持牌平台OSD提供交易托管服务，预计4月底前在港交所上市。此举被视为香港争夺加密资产定价权的重要举措，或通过”南向通”吸引250亿美元内地资金。分析指出香港凭借灵活监管、市场驱动及地缘优势，在加密金融创新领域领先欧美。尽管市场存在分歧，但事件标志着主流金融对数字货币的进一步接纳。

文章探讨加密行业面临的停滞困境，指出当前迷因资产热潮虽具金融实验价值，但难以持续创造实际收入。通过Layer3、GudTech等案例，提出行业应转向开发吸引主流用户的产品，而非内卷争夺存量市场。强调泡沫是资本市场的必要特征，能推动根本性创新，但长期发展需建立”大教堂”式可持续商业模式。最后指出加密领域必须突破停滞，通过淘汰过时模式实现进化，才能获得更大规模的主流应用。

Steakhouse金融评论 BlackRock推出的BUIDL基金标志着代币化国债市场的重要里程碑，该基金基于以太坊发行ERC-20代币，投资于美国国债等低风险资产。BUIDL创新性地引入USDC流动性池，实现24/7原子化兑换，为机构级链上流动性设立新标准。尽管面临监管挑战，这一举措展现了传统金融与DeFi融合的趋势，突显区块链技术在RWA领域的变革潜力。

信用卡网络与稳定币网络有多相似？ 稳定币网络与信用卡系统在支付流程上高度相似，均涉及消费者、银行、商家及协调网络。但稳定币因发行机制、储备资产等差异存在复杂性，需协调服务进行兑换（如通过DEX或银行间结算）。相比信用卡3%的跨境费用，稳定币兑换费低至0.05%，且支持即时结算，显著提升效率。未来，稳定币支付协调、企业定制发行及分级奖励等创新可能催生万亿级市场机会。

BitBonds作为一种创新金融工具，将比特币与美国国债特性结合，旨在解决美国债务问题并支持”预算中性比特币储备战略”。该债券通过市场募资购买比特币作为国家储备，投资者可获得与比特币涨幅挂钩的收益。若成功实施，BitBonds或能降低国债融资成本、缓解债务压力，同时提升比特币市场地位，但也面临价格波动、法律框架和技术安全等挑战。这一尝试可能重塑全球金融格局，成为连接传统金融与数字经济的重要桥梁。

摘要 2024 年 7 月，Solana 基金会主席 Lily Liu 在 EthCC 大会上提出 PayFi 概念，强调即时结算和”先买后付”模式，为创作者变现和金融操作提供新路径。 PayFi 利用 Solana 的高性能区块链技术，通过智能合约自动化和现实世界资产代币化，优化货币时间价值，实现传统金融无法提供的创新体验。 PayFi 面临监管、可扩展性和市场接受度等挑战，但其去中心化特性有望降低金融门槛，连接现实世界与区块链金融，成为下一代金融趋势。