零售投资者

加密市场投资者普遍感到”疲惫”，因市场周期愈发难以预测，热点更迭加速，监管趋严。零售投资者在VC主导的项目中屡遭财富抽取，转向迷因币寻求公平机会，却陷入流动性碎片化的PVP困局。市场呈现两大极端：VC过度掌控与迷因币无序竞争，导致注意力周期急剧缩短。Hyperliquid等项目的公平发行模式带来新希望，行业亟需回归价值创造，平衡投机与实用性，构建可持续生态。

加密货币代币经济已演变为新型金字塔骗局，其运作机制与传统多层次营销(MLM)高度相似但更具破坏性。代币作为核心产品缺乏实际价值，主要依赖投机和层级剥削：交易所掌控流动性分配权，VC和创始人通过低价认购收割利益，KOL以推广换取代币，底层散户则成为最终接盘者。当前市场结构鼓励投机而非产品建设，代币估值完全脱离基本面，形成”顶部获利、底部归零”的系统性剥削链条。尽管加密市场仍具投机吸引力，但亟需通过新型平台重构市场结构以改变这一畸形生态。