Aave

TL;DR AAVE 的核心借贷架构和功能在 V1 到 V3 版本中快速简化更新，貼近市场，不断 快速迭代中，从 v1 走到 v3，成为了借贷赛道的龙头。 AAVE 采用了更能反应市场供需关系的利率计算方式，并且还新增了稳定利率模式。 AAVE 所提供的闪电贷功能提供了对存款者的额外激励，也促进了自身协议 TVL 的增长 借贷功能的不断更新是AAVE 协议的核心特色，相比其他借贷协议，AAVE 还提供 了接近100%抵押的高效借贷模式、信贷委托模式、跨链借贷， AAVE 的 LP 代币 aToken 以 1:1锚定原代币额的方式提供了更好的流动性，

Aave社区以99.8%高票通过ARFC提案，将在Kraken的Ink区块链部署中心化版本，瞄准机构借贷市场。该合作将为Aave创造新收入来源，Ink基金会承诺提供2.5亿美元激励资金。目前Aave总锁仓价值335亿美元，位居DeFi领域第二。

Aave成为最大DeFi协议，净存款突破500亿美元，TVL超最接近竞争对手Lido近一倍。数据显示其存款规模已超越德意志银行等传统金融机构，接近高盛存款的10%。创始人指出增长源于传统金融和科技公司采用Aave作为借贷基础设施，包括以太坊基金会等知名项目。Aave Labs推出Horizon计划，推动机构级RWA融入DeFi生态，目标实现万亿美元存款规模。

6月9日，美国SEC新任主席Paul Atkins的讲话标志着加密监管转向，释放三大信号：认可代码中立原则、支持用户自主管理权、设立创新沙盒机制，推动DeFi代币AAVE、UNI等大幅上涨。以太坊基金会推出”Defipunk”计划，计划到2026年将30%财库配置于DeFi，推动链上TVL回升至660亿美元。机构资金持续流入ETH，质押量创新高达3480万枚，市场预期以太坊ETF将获批，看涨情绪浓厚。监管松绑、技术升级与资金涌入共同推动DeFi Summer 2.0到来。

Polygon生态遭遇重大危机，两大头部协议AAVE和Lido宣布退出。直接导火索是Polygon社区提出的”借鸡生蛋”提案，计划将跨链桥10亿美元稳定币储备投入第三方协议生息，引发AAVE对资金安全的担忧。深层原因则是Polygon生态发展疲软：TVL较2021年峰值缩水92%，代币价格暴跌77%，活跃地址数停滞不前。尽管Polygon持续推出AggLayer等技术创新，但缺乏有效激励措施导致生态吸引力下降。此次事件凸显老牌公链在激烈竞争下面临的叙事创新与用户激励困境。

Aave Labs创始人Stani Kulechov在EthCC 2025指出，传统金融用户因银行体验不佳正转向金融科技，这为加密货币带来机遇。他强调现实世界资产代币化是数万亿美元机会，可提升资产处理效率并创造新型资产。尽管当前DeFi用户规模远不及金融科技，但通过提供10倍优于传统金融的解决方案，结合简单性和可访问性，有望实现大规模采用。目前贝莱德等机构已开始采用区块链技术进行资产代币化，显示传统金融与加密领域的融合趋势。