Paradigm

Web3社交时代开启 Web3社交领域正成为新增长点，Friend.tech作为Base链上的SocialFi应用，将Twitter影响力代币化，用户可通过购买KEY与KOL互动并交易获利。其抛物线定价模型（y=x²/16000）和10%手续费机制（5%归KOL，5%归平台）刺激了投机行为。项目凭借空投预期、Base链红利、Paradigm背书及精准KOL运营迅速爆发，上线两周交易量超100万笔，锁仓价值达2.23亿美元。但高抽水、Bot套利及指数级价格波动导致流动性风险，长期留存取决于真实社交价值的建立。

预测市场通过交易合约反映现实事件发生概率，其价格机制依赖订单簿连续双向拍卖（CDA）和对数市场评分规则（LMSR）。CDA面临流动性不足挑战，而LMSR作为专为预测市场设计的AMM机制，通过动态调整价格和限制做市商损失提升效率。Paradigm提出的pm-AMM进一步优化结果代币处理，引入高斯分布模型和动态流动性调整，为预测市场及其他金融产品提供统一框架。这些创新提升了市场稳定性与用户体验，推动DeFi领域发展。

Sorella Labs是一家专注于解决以太坊MEV问题的初创公司，由Karthik Srinivasan和Ludwig Thouvenin创立，近期完成750万美元种子轮融资，由Paradigm领投。MEV问题导致用户损失、市场不公平和网络不稳定，Sorella Labs推出Brontes和Angstrom两款工具应对：Brontes是开源分析工具，可分类交易数据并识别MEV；Angstrom通过拍卖机制优化交易排序，减少套利行为。相比Flashbots等竞品，Sorella Labs的方案更聚焦应用层，有望为DeFi生态带来积极影响。

近期，以太坊Layer2赛道迎来重量级新玩家：Uniswap推出Unichain优化交易体验并捕获价值；Paradigm投资2000万美元的Odyssey预演以太坊未来升级；Fantom升级为Sonic Labs实现超高TPS；索尼基于OP Stack构建Soneium布局Web3娱乐生态。这些具备技术突破、流量基础或场景创新的L2入场，正在加速行业洗牌。当前L2困境本质是利益分配与造血能力问题，而新项目更注重用户体验与应用落地，或将成为打破以太坊流动性割裂的关键力量。市场正从基建竞赛转向价值重构，具备核心竞争力的项目将在淘汰赛中胜出。

Paradigm提出新性能指标”gigagas”（每秒10亿gas），建议用GPS（Gas Per Second）替代TPS衡量区块链性能。其开发的以太坊客户端Reth通过垂直扩展（JIT/AOT EVM、并行EVM）和水平扩展（多重汇总、云原生架构）向1 gigagas目标迈进。VC机构亲自下场优化基建性能，但行业仍需解决应用落地和用户增长的核心问题。造词运动持续（如”意图””千兆gas”），但加密领域更需关注gigauser（十亿用户）而非单纯性能指标。

摘要 Web3用户体验的复杂性阻碍了区块链的大规模采用。”以意图为中心的协议和基础设施”成为加密领域的重要趋势，该设计理念让用户只需表达需求（如”订30美元外卖”），无需关注支付和配送细节。Paradigm提出的意图概念允许用户签署意图，由求解器选择最优执行路径，与交易的区别在于不指定具体计算路径。实现意图需解决可信性、隐私、MEV等问题，涉及账户抽象、跨链等关键技术。代表性项目包括Anoma、SUAVE、CoWSwap等，它们通过意图匹配系统、隐私保护等方式推动该架构发展。尽管意图中心化是区块链与AI结合的重要路径，但其安全性和去中心化程度仍需持续关注。

Eigenlayer在a16z领投的B轮融资后成长为第二大DeFi协议，TVL达188亿美元，FDV飙升至133.6亿美元。Paradigm因错失投资机会转而资助其竞争对手Symbiotic，后者获580万美元种子轮融资，并由Lido联合创始人的Cyber Fund支持。Symbiotic强调无需许可和模块化设计，支持多资产质押，与Eigenlayer形成直接竞争。同时，Lido联盟成员Mellow协议在Symbiotic上推出LRT，提供双积分挖矿机会，进一步加剧了再质押市场的竞争。Karak作为另一竞争者，虽吸引超10亿美元TVL，但进展缓慢。再质押大战为DeFi用户带来更多空投机会，市场格局或将重塑。

Stripe与Paradigm联合推出专为稳定币支付设计的Layer1区块链Tempo，兼容EVM，支持每秒超10万笔交易。该网络具备稳定币中立性、内置AMM兑换及隐私合规功能，目前处于私有测试网阶段，合作伙伴包括Visa、OpenAI等企业。

再质押协议Symbiotic近期完成580万美元种子轮融资，由Paradigm和Cyber Fund领投。作为EigenLayer的潜在竞争对手，Symbiotic支持ERC-20代币质押，提供模块化设计、风险最小化和高资本效率等优势。其生态已吸引近20家合作伙伴，包括Ethena、Hyperlane等。该协议的推出标志着巨头VC间的博弈加剧，或将为DeFi赛道注入新活力。

Paradigm在《意图中心的架构及其风险》一文中探讨了以太坊生态中意图中心架构的范式转变。该架构允许用户通过声明期望结果（而非具体执行步骤）来简化交易流程，由第三方负责最优路径匹配。文章分析了COWSwap、Uniswap X等实际用例，指出其提升交易效率、优化MEV的潜力，同时警示中心化风险、内存池设计挑战及透明度问题。未来趋势包括泛化意图机制、模块化意图层开发，需平衡去中心化与执行质量，目前Flashbots等团队正探索通用解决方案。