再质押

EigenLayer摘要 EigenLayer是以太坊再质押协议，允许用户将已质押的ETH重复用于其他dApp的安全保障，获得额外收益。其核心机制包含： 共享安全性：验证者通过再质押ETH为AVS（主动验证服务）提供安全保障 开放市场：验证者与AVS自由匹配形成动态生态系统 三大功能：支持自定义去中心化、罚没条款及高吞吐数据可用性层EigenDA 项目已获6450万美元融资，质押量超17.7万ETH，近期新增6种流动性质押代币支持。通过资本复用提升网络安全性，为开发者提供创新基础设施。

再质押（Restaking）是以太坊PoS机制下衍生的新型金融产品，通过共享质押池实现资产复用，为多个项目提供安全性。龙头项目EigenLayer构建了”共享安全”市场，支持原生ETH、流动性质押代币（LST）等四类资产再质押，形成B2C2B2B2C商业模式。该赛道带来收益叠加机会（如LRT资产），但也存在共识过载、罚没等风险。围绕EigenLayer已形成流动性再质押（LRD）等子赛道，头部项目包括Ether.Fi、Renzo等，用户可通过参与协议质押获取空投及多重收益。

本文探讨了10个塑造区块链未来的突破性概念：1.账户抽象实现灵活账户管理；2.区块空间成为数字经济基础商品；3.Blobspace优化链外数据存储；4.L3解决方案提升可扩展性；5.MEV机制优化交易公平性；6.代币绑定账户增强NFT功能；7.有效性证明确保数据完整性；8.再质押创新资产收益模式；9.数据可用性层保障链下数据；10.并行化EVM显著提升处理效率。这些创新共同推动区块链在可扩展性、安全性和用户体验方面的突破性发展。

Babylon作为BTC再质押赛道龙头项目，近期基金会账号注册暗示TGE临近。项目由美国工程院院士David Tse领衔，团队兼具学术与行业背景，已获Paradigm、Binance等顶级机构9600万美元融资。其核心创新在于通过比特币时间戳协议和远程质押技术，实现BTC资产在自托管条件下的安全流动，为Cosmos等POS链提供安全性赋能。目前锁仓55亿美元BTC，参与率仅0.26%显示巨大增长空间。主网积分质押年化收益1.02%-3.66%，空投份额预计占代币总量10%（估值30-50亿美元），测试网虽无明确激励但建议参与防踏空。项目面临BTC大户参与度等挑战，但作为技术领先的赛道龙头仍具较高参与价值。

项目概述 EigenLayer是基于以太坊的再质押协议，旨在解决DApps的共识信任问题，而非质押收益问题。它允许以太坊节点将质押的ETH进行二次质押以获得额外收益，同时第三方项目可借用ETH主网的安全性。目前处于第一阶段主网阶段，已吸引大量验证者和协议参与。 背景与问题 在以太坊Layer2时代，Rollup技术大幅提升了性能扩展，但中间件如侧链、数据可用层等无法利用以太坊的信任机制，需搭建独立的AVS（主动验证节点系统）来保障安全。然而，AVS生态系统存在新AVS引导困难、价值泄漏、资本成本负担和DApp信任模型较低等问题。 解决方案 EigenLayer引入“再质押”和“自由市场治理”两个新概念，通过再质押ETH增强安全性，并通过开放市场机制让验证者自由选择参与模块。这一模式解决了AVS生态系统中的各类问题，如新AVS引导、资本成本分摊、信任聚合和价值累积等。 质押模式 EigenLayer支持多种质押方式，包括直接质押、LSD质押、ETH LP质押和LSD LP质押，类似于Lido的流动性质押和超流动性质押。 应用场景 EigenLayer支持多种新应用场景，如超大规模数据可用性层、去中心化序列器、轻节点桥、快速模式桥、预言机、选择加入事件驱动激活、MEV管理和超低延迟结算链等。 生态与团队 EigenLayer生态涵盖数据可用性服务、预言机、跨链桥、Rollup排序器等，已有上百个应用参与。团队由华盛顿大学副教授Sreeram Kannan领衔，并获得Polychain Capital、Coinbase Ventures等知名机构投资。 数据分析 目前官网显示总计71万颗ETH被质押，涵盖EigenDA、The Graph、Chainlink等多个模块，展示了EigenLayer的广泛适用性和兼容性。 总结 EigenLayer在L2赛道中找到了优化中间件层安全验证的方案，提出了新颖的再质押概念，具有强大的团队和投资背景，未来发展潜力巨大。

IOSG Ventures投资ether.fi，探讨LRT（流动性再质押代币）作为EigenLayer生态衍生资产的核心逻辑。LRT通过主动管理多AVS（主动验证服务）组合释放流动性，相比LST（流动性质押代币）具备更高收益潜力但伴随复杂风险。当前LRT占EigenLayer总TVL的55%，短期增长受益于Native Restaking策略及空投预期，长期可持续性依赖AVS生态发展。竞争格局中，ether.fi凭借TVL优势领跑，但同质化竞争下流动性仍是关键壁垒。文章同步更新多个Layer2、DeFi及游戏领域投融资动态，如Arbitrum 4亿美元游戏基金、Berachain 15亿美元估值融资等。

Magpie与EigenLayer合作推出Eigenpie，拓展流动性再质押赛道 1月23日，DeFi协议生态系统Magpie宣布与以太坊再质押协议EigenLayer合作，推出专注于流动性再质押的SubDAO「Eigenpie」。Eigenpie基于EigenLayer智能合约技术，为用户提供LRT服务，允许用户通过存入特定LST获得隔离再质押代币（ILR），同时获取以太坊质押和EigenLayer的双重收益。Magpie生态系统TVL已超1.9亿美元，Eigenpie是其推出的第六个SubDAO。此外，Magpie旗下还有Penpie（基于Pendle）、Radpie（基于Radiant Capital）等多个收益聚合器SubDAO，通过锁定原生代币获取veToken提升收益和治理权。

Pell Network作为首个基于比特币再质押构建的通用安全网络，旨在通过AVS（主动验证服务）共享比特币的万亿美元级安全基础，推动BTCFi生态爆发。项目三周内TVL突破2亿美元，支持多链资产质押（原生BTC、LSD及LP代币），并设计分层AVS架构降低参与门槛。通过跨链技术与全链版图布局，Pell Network不仅激活比特币流动性，更赋能预言机、数据可用性层等基建，补齐BTCFi生态短板。目前推出BNB Chain奥运主题活动及Bitlayer嘉年华，用户质押可获多重积分奖励，测试网将于8月上线，主网计划9月启动。该项目被视为”比特币版EigenLayer”，有望撬动3000亿美元BTCFi市场潜力。

摘要 2023年以太坊上海升级推动质押率从15%跃升至28.82%，流动性质押以439亿美元TVL成为最大DeFi赛道。多链流动性质押面临跨链技术复杂、生态发展不均衡等挑战，但再质押机制、比特币生态创新及Chainlink跨链技术进步正加速行业变革。Lido占据超50%市场份额，头部效应显著，而EigenLayer等再质押协议和比特币质押方案为行业注入新动能。未来多链流动性质押有望成为连接底层链与上层应用的核心中间件，推动区块链金融全面发展。