期权

加密货币期权赛道仍处早期发展阶段，Opyn协议通过创新产品Squeeth（ETH平方永续合约）开辟衍生品新方向。作为首个乘方永续合约实践，Squeeth通过代币化oSQTH实现无到期日的凸性收益结构，多头获得上行保护，空头赚取资金费率。协议配套推出Crab等策略金库降低用户参与门槛，最高锁仓量突破3亿美元。尽管当前市场流动性有限，Squeeth已积累超5.3亿美元交易量和2万用户，展现期权赛道创新潜力。Opyn从订单簿平台转型为底层协议+结构化产品的复合形态，推动DeFi衍生品可组合性发展。

前言 期权是一种衍生性金融产品，投资者有权选择是否在特定日期以特定价格交易特定资产。 简单地说，这意味着你可以在今天购买期权，该期权赋予你在未来的某一天以预设价格购买一项资产的可能性——例如，比特币(BTC)——60天内某一天价格为20,000美元。 假设BTC的价格是2万美元，60天后，达到4万美元。现在，您购买的期权对您来说将是一笔划算的买卖。当市场上每个人都需要花费4万美元才能购买1个BTC，您却在两个月前获得了以2万美元的价格购买它的权利。另一方面，如果BTC价格变成1万美元，您的期权基本上一文不值，因为您可以在现货市场上以更低的价格购买BTC。 什么是期权？ 加密期权的工作原理类似于金融市场的股票期权。现在，让我们更深入地了解此衍生产品背后的概念。 期权操作中有两个主要角色：买方和卖方。买方将支付一笔价值，称为“溢价”，以获得承销资产在特定时间和价格的交易权。他有权利- 而不是义务 – 以他购买的条件执行交易。 另一边是卖方。卖方作为协议的撰写人，通过将协议交给对方而获得费用。他有义务履行其期权协议中规定的内容 – 只要买方要求行使其权力。 卖方通常是专业的投资机构，具有严谨的风险管理策略和对冲方法，使他们能够承担更多风险。由于这是一个十分危险的操作，Gate.io 暂时不允许普通用户出售（也称为写入）选项。也就是说，用户只能购买和减少仓位。 期权的种类 有两种类型的期权合约，根据其权利和义务分为：看涨期权和看跌期权 看涨期权赋予买入权： * 当您购买BTC看涨期权，您有权以特定的预订价格购买挂钩资产。 * 如果你是看涨期权卖方，你有义务购买它。 看跌期权赋予卖出权： * 如果你购买BTC看跌期权，你有权以把挂钩资产以特定价格出售。 * 如果你是看跌期权卖方，你有义务出售它。 ITM、ATM和OTM期权 根据行权价格与标的资产价格之间的关系，期权可分为： 实值（ITM）： 看涨期权中的ITM：当行权价格低于标的资产的当前市场价格时； 看跌期权中的ITM：当行权价格高于当前市场价格时； 平值 (ATM): 当行权价格等于当前市场价格时; 虚值 (OTM): 看涨期权中的OTM：当行权价格高于当前现货价格时； 看跌期权中的OTM：当行权价格低于标的资产的当前市场价格时。 欧式和美式期权 根据行权时间，分为欧式和美式期权： 欧式期权只能在其结算日行使； 美式期权可在其有效期内的任何时间行使； 目前，Gate.io的短期期权是欧式期权，不能提前行使。 什么人群适合期权产品？ 期权是根据投资者对标的资产未来价格的预期进行交易的。如果他们购买看涨期权，他们认为价格会上涨直到结算日。如果他们购买看跌期权，他们认为价格会下跌直到结算日 – 这通常被用作他们投资组合中的对冲。 期权价格在行权日之前会因多种因素而不断变化，但请记住，它们之所以波动，主要是由于标的资产的当前价格距离行权日期还有剩余时间。 期权通常适合已经了解衍生品市场如何运作的颇有经验的交易者，以及那些打算对冲其资产以防市场回撤的人。 Gate.io 期权交易的优势： 内置杠杆功能：利用有限的资金获得无限收益; 风险可控：最大损失为溢价，无清算风险; 操作灵活：结合多种投资组合策略，以对冲风险 需要注意的是，Gate.io期权结构很复杂，对于非专业交易者来说可能很难理解。在交易之前，应具备完整的投资知识和对潜在风险的充分了解。 如何在 Gate.io 交易期权？ 进入 Gate.io 期权产品页面，查看基于加密货币，到期日和行使价格的可用期权。 平台提供当前现货指数价格和行权前的天数，以便在交易时为用户提供更准确的信息。它还提供IV，杠杆，delta和其他希腊值 – 这些指标代表了期权合约价格的敏感性。 选择想要投资的期权后，输入订单的价格和大小，然后点击操作方向:买(做多)或卖(做空)。由于期权价格波动高于现货交易，建议您密切关注您的资产价值 结论 期权是较复杂的衍生性金融产品，让交易者获得潜在代币价格变化的风险敞口（通常是杠杆），并且具有有限的下行空间，意即获利无限、下跌空间有限。 如果交易员对市场方向的预期得到了证实，该笔交易对他们来说是有利可图，且可以用于更高级的投资组合中的对冲策略。潜在的高额利润通常会吸引大多数用户进行期权交易，但我们强烈建议您在投资前先进行研究，并更深入地了解该产品的工作原理和决定其价格波动的因素，遵守交易紀律 期权是推荐给经验更丰富交易者的，在传统市场上具有一定背景的衍生品和风险管理策略产品。一旦你了解如何在适当时机使用期权，你就会发现，在加密货币市场的方向不明朗时，使用期权可以有力减少高波动性风险。

期权 期权是一种金融衍生品，允许持有者在未来以约定价格买入或卖出标的资产，主要用于风险管理和投机。加密货币期权市场仍处于早期阶段，DeFiLlama数据显示去中心化期权赛道TVL仅为1.275亿美元。 Ithaca Protocol Ithaca Protocol已完成280万美元融资，由Cumberland和Wintermute Ventures领投。创始人Dimitrios Kavvathas拥有丰富金融背景，曾担任高盛合伙人和Amber Group CEO。 该协议提供多样化的期权产品，包括基础期权、数字期权、远期合约以及高级组合策略，采用高频批量拍卖(FBA)机制和风险分担模块(RSBB)提高流动性。通过混合整数线性规划(MILP)优化订单匹配效率。 Ithaca Protocol主要部署在Arbitrum生态，并推出空投计划激励早期用户。其创新性的期权原子化技术有望解决DeFi期权市场的流动性难题。

本文全方位分析2023年NFT期权市场数据与操作指南。数据显示，Wrapped Cryptopunks、BAYC和Pudgy Penguins三大蓝筹项目占据55.68%市场份额，周均交易量超20笔但仅6笔行权。NFT期权能以低至0.01ETH成本对冲价格波动，典型案例显示0N1 Force期权交易者6小时获410%收益。市场面临流动性不足和传统定价模型失效等挑战，但衍生品交易量增长潜力巨大，Wasabi等协议正推动实物结算期权发展，未来或与借贷等金融工具形成组合策略。

摘要 Ribbon Finance是首个构建DeFi期权结构化产品的协议，核心产品Theta Vault通过备兑看涨期权策略降低用户交易门槛，Ribbon Earn则结合借贷与期权策略提升收益。协议采用veRBN治理模型，累计完成130亿美元期权交易量，收入超千万美元。尽管当前TVL受市场影响降至4000万美元，其创新性产品结构和持续业务收入展现了在链上期权市场的发展潜力。

简介 Typus是Sui生态中的创新期权协议，通过收益金库、荷兰式拍卖和10分钟超短期权等机制简化交易流程。其TVL在Sui生态排名第13（月增长45%），期权金库类目位列全链第二。核心产品包括：1）欧式现金结算期权；2）自动滚动的多期限收益金库（支持BTC/ETH/SUI及Meme币）；3）SAFU保本结构化产品；4）短至10分钟的高杠杆事件驱动期权。采用优化荷兰式拍卖定价，并发行动态NFT凭证Tails实现用户激励。代币TYPUS已启动空投，45%份额用于生态建设。