比特币

本文内容经授权转载自@Phyrex_Ni，版权归原作者所有。 美股与比特币新高主因关税延期及特朗普与鲍威尔政策博弈。美联储保守派立场或致2025年仅降息一次，特朗普急于更换美联储主席以推动降息。加密货币领域三项重要法案投票遇阻，共和党内部分裂导致首次投票失败，但二次投票仍存转机。比特币市场受8万枚BTC远古巨鲸转移影响短期波动，但实际抛压有限，交易所存量增加显示潜在风险。技术指标显示BTC价格或需回调填补112,000-114,000美元缺口。8月关税落地后通胀压力或成市场新焦点。

比特币金融化趋势加速，机构投资者已认可其作为可编程抵押品和资本优化工具的价值。企业通过发行零息可转换债券将比特币波动性转化为优势，日本Metaplanet等公司正效仿MicroStrategy建立”比特币国库”。比特币抵押贷款规模突破40亿美元，结构化产品和链上收益方案为机构提供流动性和收益保障。监管框架如欧盟MiCA为先行者建立护城河，宏观不稳定加速比特币融入传统金融体系。尽管存在市场风险，比特币正从投机资产转变为具备收益生成、抵押管理和宏观对冲功能的金融基础设施，或将重塑2030年代全球资产负债表策略。

比特币研究员Smitty的退休指南预测，到2035年全球大部分地区持有不足1个BTC即可退休。不同国家差异显著：布隆迪、阿富汗等最低需不足0.1 BTC，而摩纳哥、列支敦士登等奢华地区需约7个BTC。该模型基于美国M2货币年增7%、人均寿命100岁及各国平均收入等假设，但未考虑税收等变量，建议投资者自行研究。

英国财政大臣Rachel Reeves考虑大规模出售政府扣押的比特币（价值超50亿英镑），以填补财政赤字。这些比特币主要来自2018年中国庞氏骗局调查，因币价飙升价值暴涨。出售可缓解财政压力，但存在争议：需权衡返还受害者资金、错失资产升值机会等风险。美国此前抛售扣押比特币导致错失210亿美元收益的案例引发警示。部分专家建议英国效仿萨尔瓦多持有比特币作为主权资产，而非急于抛售。

日本央行宣布自7月17日起以抵押品提供美元流动性，分析师认为此举暗示全球美元融资体系承压，反映美联储鹰派政策与日元套利交易崩溃的连锁反应。随着日元疲软和美元成本攀升，日本机构面临套利交易展期压力，BOJ行动实为预防性救市。该操作同时暴露全球美元短缺问题，类似2008年危机前兆。前BitMEX CEO Arthur Hayes指出，央行流动性干预或助推比特币等风险资产上涨。此前BOJ加息至0.5%已引发市场震荡，Metaplanet股价单日暴跌22%，套利交易平仓加剧加密货币波动。分析师警示，当前央行政策调整可能预示更大金融体系变局。

比特币实现市值首次突破1万亿美元大关，创下历史新高。Glassnode数据显示，这一里程碑出现在BTC现货价格突破12.3万美元后不久。实现市值通过追踪每枚比特币最后一次链上交易价格计算，能更准确反映实际资本流入情况。分析师指出，今年比特币实现市值增长25%，显示机构资金加速入场。目前BTC价格在12.3万美元关键阻力位遇阻，突破后下一目标位为14.3-14.6万美元区间。但衍生品市场多头持仓集中，存在”多单挤压”风险。

区块链共识机制正面临重新评估。比特币的工作量证明(PoW)曾因能耗问题被诟病，权益证明(PoS)虽提升能效却导致代币寡头垄断。零知识证明(ZKP)技术的突破使新型PoW2.0能兼顾去中心化、安全性和扩展性，通过本地交易验证和证明聚合实现高效处理，从根本上解决了51%攻击风险。当前PoS形成的权力集中已背离区块链初衷，技术演进表明PoW仍是保障真正去中心化的最优解。

以太坊现货ETF创下最快”10亿美元增长”纪录，两天内资金流入从60亿跃升至70亿美元。其中7月16日至17日单日流入13.2亿美元，BlackRock的ETHA贡献10.4亿美元（占79%）。截至7月18日，ETHA以12.6亿美元周流入量位列全美ETF第五，同时以太坊ETF周流入达17.8亿美元，与比特币ETF流入比达88%，创历史第三高比率。此外，BlackRock比特币ETF IBIT以近30亿美元周流入量位居榜首，使加密货币相关ETF在全球4300多只基金中占据周流入前五的两席。

以太坊第二季度表现强劲：现货ETF净流入17亿美元，L2吞吐量增长7%，Gas费下降39%，链上盈利持仓占比从40%升至90%。DeFi总锁仓达632亿美元，衍生品市场日均永续合约交易量增长56%至514亿美元。网络通胀率稳定在0.75%，质押ETH持续增长，市场情绪转向乐观。机构资金流入改善，为三季度奠定坚实基础。