贝莱德

2025年第二季度，机构通过比特币ETF持仓达336亿美元，投资顾问持仓174亿美元领先，Brevan Howard和哈佛大学等新机构入场。除养老金外各类机构持仓普遍增长，但零售投资者仍占比特币ETF总份额的75%。

摘要 简介：2024年3月，贝莱德与Securitize合作推出代币化基金BUIDL，采用以太坊公链作为主要记账工具，实现白名单内实时链上转账和USDC赎回。截至7月管理规模达5.028亿美元，标志传统机构对区块链技术的实质性应用。 创新价值：代币化基金通过链上记录消除多方核对的成本，支持原子结算和二级市场交易，提升资本效率。Ondo Finance等机构通过包装BUIDL将传统收益引入DeFi生态。 行业突破：相较富兰克林邓普顿早期仅将区块链作为辅助记账，BUIDL首次以公链作为核心基础设施，配合合规转让代理机构Securitize，实现所有权链上确权。 现存挑战：受限于合格投资者门槛（个人500万美元起投）和全球保守监管，代币化基金规模仅23.5亿美元，但贝莱德的实践正推动监管框架完善。

8月19日，美国比特币和以太坊现货ETF单日流出近10亿美元，主因加密市场价格回调。比特币ETF流出5.23亿美元，以太坊ETF流出4.22亿美元。尽管资金外流，资产管理规模仍处高位，市场关注点转向XRP、Solana等新ETF审批预期，分析师预测获批概率超90%。

简单来说 多家机构已向美国SEC提交现货比特币ETF申请，包括贝莱德、富达等金融巨头。 SEC迄今拒绝所有现货比特币ETF申请，主要担忧市场操纵和投资者保护问题。 2023年12月更新显示，市场预期2024年1月可能出现首批获批现货比特币ETF。 现货比特币ETF被视为加密行业的”圣杯”，能让投资者无需直接持有比特币即可获得敞口。尽管加拿大、巴西等国已推出比特币ETF，美国SEC始终以市场操纵风险为由拒绝申请。2023年6月贝莱德提交申请后，引发新一轮申请潮，分析师预计2024年1月批准概率达90%。若获批，将显著降低普通投资者参与加密货币市场的门槛。

全球最大资管公司贝莱德正式布局RWA（真实世界资产）领域，推出首支以太坊链上代币化基金BUIDL，将100%投资于美元现金类资产。此举推动RWA成为继Solana Memecoin后的第二大热门叙事，预计2030年市场规模或达10万亿美元。文章筛选出8个低市值潜力项目（Boson Protocol、Polytrade等）及11个高市值项目（Ondo、Centrifuge等），并指出以太坊ERC-3643标准为RWA发展奠定技术基础，2024年或成该领域爆发关键年。

数字资产投资产品上周净流入37.5亿美元，创历史单周新高，推动管理总资产达244亿美元纪录。以太坊表现突出，吸金28.7亿美元（占总量77%），其中贝莱德iShares以太坊基金贡献超23亿美元。以太坊年内流入资金占管理资产29%，远超比特币的11.6%。比特币基金上周仅获5.22亿美元流入，做空产品因价格跌破12万美元获400万美元资金。XRP和Solana继续受机构青睐，上周合计流入超3亿美元。美国市场占据99%资金流入（37.3亿美元）。

Brevan Howard通过2025年第二季度增持71%，成为贝莱德iShares比特币信托(IBIT)最大机构股东，持仓达3750万股(价值23亿美元)。该对冲基金还持有400,000份IBIT看跌期权，并新增贝莱德以太坊信托(ETHA)头寸。比特币价格从3月82,511美元涨至6月107,168美元，助推其持仓增值。旗下加密部门BH Digital管理17亿美元资产，2024年Q1回报率达34.5%。IBIT自2024年1月推出以来已吸引910亿美元资产管理规模，净流入达585亿美元。

华尔街机构大幅增持比特币相关资产：富国银行比特币ETF持仓增至1.6亿美元，Cantor Fitzgerald加密资产配置超25亿美元，Jane Street集团IBIT持仓达14.6亿美元成为其最大头寸。三大机构通过ETF和加密股票（如MicroStrategy）布局，显示传统金融正加速拥抱加密货币领域。

比特币现货ETF持仓量预计年底突破150万枚，当前持有129.6万枚（占流通量6.5%）。若保持每月1.7万枚净流入速度，12月将超150万枚，超过140万枚的预估丢失量。贝莱德IBIT持仓居首达74.45万枚（占总供应3.3%），单月增4300枚。ETF持续吸筹与比特币12.4万美元新高形成共振，其500亿美元规模已超越矿工日产量（450枚），显著收紧二级市场流通量。持仓集中化或加剧价格对宏观环境及资金流动的敏感性，同时因ETF份额不可直接赎回，交易所实际流动性可能持续受限。未来四个月流入节奏将受宏观政策、监管变化及获利回吐影响。

美国以太坊现货ETF8月13日单日吸金7.29亿美元，创历史第二高纪录，近七日资金流入达30亿美元。贝莱德ETHA以5亿美元领跑，富达FETH跟投1.55亿美元。伴随ETF资金持续涌入，ETH价格飙升至4726美元，较7月ETF上市时上涨35%，距历史高点仅差2.75%。链上数据显示，超3600万ETH（占总量1/3）参与质押，流动量减少与现货需求激增形成双重利好。当前以太坊市值达5736亿美元，24小时交易量607亿美元。